人行１１月貸款市場報價利率（ＬＰＲ）連續七月持平，不過值得注意的是，近期市場對於ＬＰＲ的走勢預期已悄然出現變化，今年以來從未有過的上調預期突然浮現。據《路透》引述分析人士指出，銀行壓降結構性存款的壓力猶存，政策中性態度延續，銀行在難以化解自身壓力的情況下，存在被迫提高ＬＰＲ報價的可能性。
此外，近期信用債風險加速暴露亦放大了金融市場緊張情緒，債市調整再度加劇，市場收益率持續上行亦催升政策利率預期。當前金融風險不斷積累，接下來政策調控將更側重於嚴控金融風險。一方面政策放鬆難期，但同時為了不引爆風險，特別是在當前信用風險依舊未見緩和的背景下，貨幣政策調整也會掌握分寸，不會操之過急。
＊貨幣政策進入觀察期，ＬＰＲ上調預期再現＊
《路透》周四對３６位金融機構人士的調查顯示，ＬＰＲ在連續持平六個月後，仍有近九成的受訪者預計本月還將維持不變，因本周人行進行的ＭＬＦ利率依舊穩定；不過與此前不同的是，本次調查中突現ＬＰＲ上調預期。
東方金誠首席宏觀分析師王青、高級分析師馮琳認為，ＬＰＲ報價連續持平的根本原因在於這段時間宏觀經濟出現Ｖ型反轉，這意味著短期內沒有下調政策利率的需求，貨幣政策進入觀察期，更加強調要在穩增長與防風險之間把握好平衡。
《經濟通通訊社２０日專訊》
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