受中美貿易戰及疫情影響，港股今年縱使大升大跌，但市場焦點仍落在新經濟股及科指類股份。總結２０２０年，恒指累積跌幅約９５８點，在２１１３９點至２９１７４點上落，波幅達８０３５點。
＊首季：疫情侵襲急跌１６％，四年半以來最差＊
２０２０年是不平凡的一年。內地年初爆發新冠病毒傳染，加上當時美伊局勢緊張，市場憂慮會否開展新一輪衝突，避險情緒升溫。疫情下有指內地「暴力救市」，令港股於出現低位反彈，但新冠疫情已開始於全球擴散，於歐洲開始有多宗病例，投資者錯判形勢，美股道指曾於數日之間血洗逾三千點。另一方面，沙特及俄羅斯磋商油產破裂，主要產油國價格戰一觸即發，使油價大幅蒸發，拖累全球股市大跌。單季埋單計算，恒指高位及低位分別是２９１７４點及２１１３９點，正是全年高低位，上落波幅達８０３５點。恒指季度累跌４５８６點，跌幅１６﹒３％，為２０１５年第三季以來最大季度百分比跌幅；而國指首季累跌１５７３點或１４﹒１％。
＊次季：國安法推出中美矛盾，仍反彈８２３點＊
４月開始，多國疫情高峰期已過，加上美國多個州份開始解除隔離令，市場憧憬重啟經濟，惟英倫銀行要求當地銀行取消派息，市場憂慮將出現經濟下行，匯控（００００５）股價再創新低，但多隻生物科技股上市帶旺新股熱潮。「港版國安法」令中美關係緊張，市場憂慮「貿易戰２﹒０」。而各國經濟數據於６月出現改善，但中美疫情持續，並開始出現第二波疫情，加上中美之間圍繞「港區國安法」的摩擦進一步加劇，但港股仍能穩步而上，但總結第二季港股反彈８２３點或３﹒５％，但上半年累跌３７６２點或１３﹒３％；而國指上半年則跌１４０９點或１２﹒６％。
＊第三季：回跌近千點，科指面世新經股受追捧＊
踏入下半年，本港夏天疫情大反彈，單日新增個案連日破逾百宗，而且源頭不明，政府曾一度下令禁止食店全日堂食。另一方面，中美交惡程度加劇，雙方互相關閉大使館，國際政治氣氛緊張，美國總統特朗普簽屬《香港自治法案》，而國將分階段禁用華為設備。而待已久的科技指數亦於第三季推出，多隻科指股連日破頂，帶動市場氣氛。此外，隨著美國總統大選臨近，特朗普政府為展現能力，並繼續向中方施壓，美方針對「股王」騰訊（００７００）旗下微信，要求與其有關的美國企業需交代相關安全審查；總結整個第三季恒指跌９６８點或４％。
＊第四季：美國大選及疫苗消，反彈３７７２點＊
有專家指進入冬季後亦情將會散播加劇，而美國大選亦開始進入直路，中美關係成為議題。另一方面，國家主席習近平南下巡視深圳，為周初港股帶來提振；政府見疫情好轉，對限聚令鬆綁，隨後全球多間藥廠陸續公布疫苗成效數據，數據令人起舞，令本月市場繼續炒作經濟復甦，而且拜登幾乎肯定為美國新一任總統，市場憧憬中美關係降溫。本月起疫苗開始分發各地，惟傳統聖誕月港股走勢緩慢，港股未見有大波動，加上本港政府再次宣布傍晚６點後暫停堂食，而市場焦點則落在多隻大型新股身上，藍月亮（０６９９３）、泡泡瑪特（０９９９２）等上市後仍有不錯的累積升幅。整個第四季恒指升３７７２點或１６﹒０８％；國指升１３４１點或１４﹒２７％。
總結全年恒指跌９５８點或３﹒４％，收２７２３１點；國指今年亦跌４２９點或３﹒８５％，報全年上下波幅３２１２點。
科指於第四季累升１３３８點或１８﹒８８％，收報８４２５點；而以７月２７日面世以來，累升１５６２點或２３﹒２％。
＊虎頭蛇尾，阿里巴巴高位累跌兩成半＊
２０２０年同樣是新經濟股豐收的一年，隨著恒指公司７月２７日推出科指，加上多隻新經濟股上市後連日破頂，帶旺舊有科技股表現。科指首日開報６９１８點，當日低見６６７７點已為面世以來最低位，而至１１月上旬高見８５２４點，上下波幅達１８４７點。承繼科指優勢，加上疫情無法外出，「宅經濟」概念盛行，多隻科技股亦乘風破浪，騰訊（００７００）股價全年反彈逾五成收報５６４元，並曾升至６３３元創歷史新高。
阿里巴巴（０９９８８）上市第二年股價再度破頂，除了「雙十一概念」於今年１０月預先炒起，加上螞蟻金服即將上市，令阿里股價曾飆至３０９﹒４元之上市新高。不過，內地監管機構隨即煞停螞蟻上市計算，並於本月起，公司獲監管機構多次約談問話，並要求其需要進行整改，阿里股價急速回吐，短短兩個月股價從高位累跌兩成半，走勢似乎仍未見底。總計全年，阿里仍升１２﹒２６％收２３２﹒６元。
美團（０３６９０）於２０１８年９月上市至今，經歷了逾兩年的時間，終於成功「染藍」並成為重磅股，作為第二隻同股權不同權的股份，美團有著標誌性的意味，當年上市認購者「人人有份」，而招股價只有６９元，如ＩＰＯ投資者忍手持貨至今，以今年高位３３８﹒２元計算，累積升幅高達３﹒９倍；單計今年全年升幅亦有１﹒８９倍收２９４﹒６元，足以證明新經濟股魅力所在。
＊疫情加貿易戰，舊經濟股跌至無底深潭＊
中美交惡左右年內股市，加上香港政治問題，再者疫情肆虐令本港經濟跌入谷底，舊經濟股受壓。英倫銀行暫停匯控（００００５）、渣打（０２８８８）等銀行派息，令原本雪上加霜的股價跌至冰點之下，匯控失守「世紀供股價」２８元，低見２７﹒５元。雖然臨近年尾，英倫銀行批准明年恢復派息，匯控股價亦略有起色，但埋單計數全年仍跌３３﹒０３％收４０﹒７５元。而同樣都是來自英國的渣打（０２８８８）今年亦累跌３２﹒２８％收４９﹒１０元，並曾低見３３﹒３元創十年新低。
另一方面，疫情肆虐令本港經濟跌入谷底，雖然政府推出「保就業」方案，但限聚令使食店及零售等結業，地產股亦受罪，今年多隻收租地產股仍未能止跌，其中新地（０００１６）今年累跌近１３％，九置（０１９９７）今年累跌約１２％；領展（００８２３）今年累跌逾１１％。
不過，舊經濟股總有些「逆市奇葩」，例如今年多隻新經濟股上市，加上憧憬明年中概股回流香港作第二上市，港交所（００３８８）表現愈升愈有，單計今年累漲７２﹒６％收４２５元，並創下歷史新高４３２元；友邦（０１２９９）今年業務維持升幅，不少大行預計明年新業務價值將全面反彈，今年股價累升１８％報９５元，曾見９７﹒８元上市新高，來年有機會晉升「紅底股」。
《經濟通通訊社記者李皆穎、吳藹林３１日報道》
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