摩根士丹利發表研究報告指,騰訊(00700)多元化業務流使該行更為堅信集團的彈性,其遊戲和廣告業務正朝更多催化劑的方向發展,而監管和競爭方面的擔憂亦對集團影響相對較小。該行予騰訊目標價650元,評級為「增持」。
大摩表示,騰訊對其遊戲業務持具建設性看法,而其優勢將來自集團對遊戲價值鏈和流量的全面覆蓋,足以維持於遊戲行業的前列。騰訊社交廣告的每千次曝光廣告收入(eCPM)推動了去年下半年的廣告收入增長,主要歸功於平台的升級、差異化的廣告性質、重新定位的技術,以及具有更有效轉換效果的「視頻化」。
該行又指,集團一直在設計明確的原則,並積極與監管部門就風險管控商討。集團採取審慎態度,在貸款業務上一直較保守。集團已在支付業務中獲利,因此不會急於貨幣化。
至於監管方面,大摩指,鑑於騰訊的創新性,其遊戲和內容應較少受到關注。
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《經濟通通訊社14日專訊》
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