《勝算在握》大華繼顯葉國邦：薦買新鴻基地產、安踏體育

　　　　　　　　　　　大華繼顯葉國邦：薦買新鴻基地產、安踏體育
　
　　新鴻基地產（０００１６）：本地房地產市場氣氛近期轉趨熾熱，根據土地註冊處的數據，今年３月香港錄得的住宅交易環比上升２１﹒５％，同比上升９２﹒４％，創２２個月新高。展望第二季，新地將相繼推出沙田瓏珀山項目、元朗站開發項目Ｂ期及御海灣二期，合共提供１６３２個單位，考慮到美聯儲預期維持低息環境至２０２３年，有利按揭貸款利率保持偏低水平，預計本季推出的一手住宅項目可望獲得踴躍的市場反映，構成短期催化。
　　事實上，受累於疫情持續和連串的社交隔離措施，集團目前的股價相較其資產淨值折讓約４５％，估值水平比歷史平均值的２４％資產淨值折讓仍然低超過一個標準差。新地在香港坐擁５６００萬平方呎的充裕土地儲備，屬規模領前的開發商，隨著疫苗接種計劃推進和本地房地產市場情緒逐步改善，估值存在進一步修復空間。
　　技術走勢上，其股價自去年１１月起沿上升通道走高，通道底部和正上揚的５０天線為回調提供支持。目前ＭＡＣＤ位於０以上，１４天ＲＳＩ亦處於５０以上的強勢區，走勢正面。故建議現價至１１４﹒０元收集，首目標價１２７﹒７元，止蝕價１０３﹒０元。（建議時股價：１１８﹒０元）
　
　　安踏體育（０２０２０）：雖然安踏主品牌的在集團２０２０年的收入佔比，正式被近年快速增長的ＦＩＬＡ品牌趕過，惟集團積極就安踏品牌朝向直面消費者（ＤＴＣ）的模式轉型，自去年９月起開展涉及３５００家門店、當中六成由安踏直營的「批發轉直營」升級後，品牌２０２０年的毛利率按年成功擴張３﹒４個百分點。鑑於直營模式有效提升收入轉化為盈利的能力，盈利增速貢獻可望在完成為期６至９個月的轉型過程後改善。同時集團整體上銳意提升電商渠道的收入佔比，目標由去年佔２５％逐步擴大至４０％，亦有助於成本管控。
　　短線而言，隨著安踏對主品牌和ＦＩＬＡ品牌的大幅折扣優惠重回正常化，加上去年業績的低基數效應，可望支持集團２０２１年上半年維持可觀的增速。同時其去年的淨現金狀態提升至５９億元人民幣，亦有助於順利過度轉型期間的營運壓力。
　　技術走勢上，其股價月初上破了雙底看漲形態的頸線，ＭＡＣＤ在０以上牛差擴闊，１４天ＲＳＩ重返５０以上的強勢區，動力正在增強。故建議現價收集，首目標價１４９﹒０元，止蝕價１２０﹒０元。（建議時股價：１３４﹒２元）
（筆者為證監會持牌人士，並無持有上述股份的任何權益。）
　
　
　　　　　　　　　　　正榮金融郭家耀：薦買醫思醫療、碧桂園服務
　
　　醫思醫療（０２１３８）：公司建議更改公司名稱為「醫思健康」，反映發展大健康策略。公司在深圳福田區辦公總部已開始運營，有助內地業務擴張。集團正積極與商業合作夥伴接觸，以籌備未來三至五年間於大灣區３０至５０間門店擴張計劃，聚焦於消費型醫療健康服務，包括醫學美容、脊醫、牙醫及兒科服務等。醫思亦繼續積極在本地進行擴張，早前於銅鑼灣開設新一站式健康管理及健髮中心，並計劃上半年於尖沙咀開設一家高端影像服務中心。未來大健康市場潛力龐大，公司執行能力強勁，前景繼續看好。建議入巿價６﹒８０元，止蝕價６﹒２０元，目標價８元。（上周五建議時股價７﹒６９元）
　
　　碧桂園服務（０６０９８）：集團去年盈利上升６０﹒８％至１６﹒７億元人民幣，期內收入增加６１﹒７％至１５６億元人民幣，毛利率提升２﹒４個百分點至３４％。去年基礎物業管理服務收入增長４９﹒７％至８６﹒１億元人民幣，佔總收入比例下降至約５５﹒２％。社區增值服務激增１倍至１７﹒３億元人民幣；非業主增值服務收入下跌３﹒７％至１３﹒７億元人民幣。碧桂園服務提出２０２１至２０２５年累計收入達到千億元人民幣的目標，預期今年收入及利潤的年複合增長不低於５０％。千億營收計劃的分布中，預期基礎物業管理將佔約５００億元人民幣，另外３００億元人民幣來自社區增值服務，為兩大主要貢獻。社區增值服務中，增值創新、社區傳媒服務、家裝服務增長快速，通過戰略合作，接入酒類、家電、食品、團購，形成聯合推廣渠道，預料可繼續快速增長。業績表現強勁，未來增長持續，前景展望樂觀。建議入巿價７２元，止蝕價６５元，目標價８５元。（上周五建議時股價７９﹒１元）