大和發表研究報告指，中國神華(01088)(滬:601088)上月煤銷量按年升10%，全年銷量按年升8%，該行見到最近的煤價上升，同時亦見到長期的合約煤價格上行空間調整，將為神華的潛在催化劑。該行重申「買入」評級，H股目標價由22港元上調11.36%至24.5港元。
大和指，神華2022年預測市帳率只有0.9倍，市盈率只有6.4倍，低於其10年平均值，認為其估值吸引。該行續指，其2019年派息比率為60.1%，2020年為100.4%，大幅高於其50%的指標，預測2021-23年可維持逾70%派息比率，即11-12%股息收益率，自由現金流可維持每年480-690億元人民幣。該行又調整其2021-23年盈利預測-0.8%至1.5%。
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《經濟通通訊社21日專訊》
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