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於1972年加入香港《大公報》,至移民加拿大前已升遷為編輯副主任,且為報社撰寫與財經有關社論。黎於1999年回流香港,並受聘於證券行,創辦研究部,和任研究部聯席董事高職,對金融經濟更具深度專業。

黎偉成於2006年轉職NOW電視,任財經台主持及評論員,對香港、內地以至歐美經濟金融動態作專題深入分析,和每日接受觀眾電話的個別股票問諮,以圖表技術和基本因素簡明扼要提供專業意見,深為觀眾歡迎;和為香港、日本、中國大陸及台灣等地報章、雜誌、財經網站撰寫財經文章、專論,和經常接受傳媒訪問。

11/12/2018 12:18

《談國論企-黎偉成》中對美貿盈前11個月逾萬九億

  特朗普對華所掀的一波又一波經貿戰,不僅未能降低美國對中國的貿易逆差,反而中國在2018年前11個月累計所賺的貿盈更大,乃因(1)美國商品輸華持續增長放緩,受到中國被動式反制措施使美貨價升使吸引力大減之困,和(2)中國輸美商品仍保持穩定增長,該為特朗普此料不及的惡果。中國加大支持內需穩經濟力度,強化與歐亞、「一帶一路」國家貿易以至整體經濟多邊往來、合作,實體經濟可保穩中有進。
 
*特朗普掀貿戰擬降對華貿赤打錯算盤*
 
  來自中國海關總署所發布的最新數據,惹人注目的當然是(甲)中美貿易。最重要之數是中國對美國的(I)貿易盈餘於2018年1-11月份累計達1﹒93萬億元(人民幣.下同),同比增長13﹒9%,不僅較1-10月份1﹒69萬億元所升11﹒5%多增2﹒4個百分點,比1-7月份1﹒04萬億元的升幅6﹒4%要多增7﹒5個百分點,所涉額度和升幅更為全年之最,當有十分重大的啟示性。
  需要指出者,為特朗普對華所引發的貿易戰,就是以單邊主義、保護主義和個人霸道主義聲稱中國對美國的貿易「做法不公平」,「理由」是從對美國的貿易「賺得實在太多了」,於是在3月份單方宣布對華輸美商品加徵關稅,到7月6日起先後「落實」兩批加徵和所涉之數高達2500萬億美元,效果與特朗普的’寄望’幾乎完全背馳,並可以從實際的統計數據顯美國對中國的貿易逆差於7至11月份的五個月不減反增,便充分正中我狠批特朗普打錯算盤之言。
  貿戰未改美國對華貿易逆差之況,反而越擴越大,乃因美貨輸華於1-11月份的累計額度9470億元同比增長1﹒2%,較1-10月份8733﹒8億元的3﹒7%升幅,明顯低2﹒5個百分點,其中重要原因為中(i)中國對特朗普貿戰作被動式的反制加徵關稅,使美國商品顯然昂貴,令中國境內的進口商改買其他來源地的產品;中國於8月份並無進口美國的石油及相關產品,亦大幅減少美國大豆入口,相信此情於9及11月份更甚,使對美貨進口由升轉急跌。
  但(III)中國對美的出口於1-11月份的累計額度2﹒88萬億元,同比增長9﹒4%,相對於1-10月份2﹒56萬億元所增的8﹒7%多增0﹒7個百分點。此象似意味當地的消費購物力度不減,和消費者基本普遍認受和樂用中國貨。
  由是中美雙邊的進出口貿易於1-11月份累計3﹒83萬億元同比增長7﹒2%,比1-10月份3﹒44萬億元的7﹒4%升幅,少增0﹒2個百分點,但又比1-7月份2﹒29萬億元僅增的5﹒2%高2個百分點。
  美商受貿戰的衝擊,顯然甚於中企。最新的問題在於,美國中期選舉的結果是民主黨重奪眾議院的控制權,對特朗普既狂且妄的劣策該有一定的制衡作用,但該黨與共和黨同樣是仇指中國,此說可印證於奧巴馬在任美國總統之時「重返亞洲」政策,實際是劍指中國,而特朗普更擬對華作經貿全面宣戰。估計特朗普仍會狠狠咬住中國,因其減稅政策所產生的「正面效應」開始荼微,打「對外牌」是必然而然之舉。
 
*中國減美大豆及石油進口改增其他來源反制*
 
  至於(乙)中國對外的進出口貿易,於2018年11月份2﹒83萬億元同比增長9﹒1%,即使較10月2﹒75萬億元所升的22﹒9%要低,唯是是月是傳統的貿易淡季,要看就看(一)對美國以外的多個主要貿易夥伴的出口增長均提速,特別是(1)對歐盟出口於前11個月累計4﹒1萬億元同比增8﹒7%,較1-10月份升幅7﹒4%高1﹒3個百分點;(2)對東盟出口國累計3﹒55萬億元上升12﹒9%,比1-10月份所升12﹒1%多增0﹒8個百分點;(3)對「一帶一路」各國增14﹒4%,可見特朗普尤其針對中國的貿戰,使中國以出口貿易為主的對外經濟有的是困擾和壓,衝擊和損失時間不大。
  (二)進口保持高增長佳態,於2018年1-11月份達14﹒42萬億元同比增長14﹒6%:歐盟輸華產品於前11個月涉1﹒65萬億元增9﹒9%,東盟1﹒64萬億元增13﹒8%。此象反映出中國內需仍殷。
  (三)從中國進口的產品種類,可見所輸入的大豆於2018年1-11月份累計8231萬噸同比減少4﹒3%,比1-10月份累7693萬噸同所減0﹒5%多減3﹒8個百分點,連同1-9月份7001萬噸減2%、1-8月份6,200萬噸減7﹒1%和1-7月份5288萬噸減3﹒7%,意味中國有針對性反制特朗普貿戰減美貨進口,改從俄羅斯等國進口更多大豆。《資深財經評論員 黎偉成》
(waishinglai210@yahoo﹒com﹒hk)

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