一直受香港投資者垂青的國泰航空（００２９３），近年因油價波動和環球經濟不景氣影響下，管理層雖多翻改變經營策略，意圖改善業績，可惜事與願違，股價在３年間，累積下跌三成，近期公布業績更強差人意。燃油對沖在３年間共虧蝕１７８億元，過去３年由一間年賺過百億的企業，變成一家虧損企業，導致股價大幅下挫，令國泰航空的投資者損失慘重，也讓全港市民感到失望。
國泰本是全球最佳航空公司之一，長期排名世界前列，也是香港人的榮譽和自豪，現時卻因種種因由，排名已跌出三甲，日後若要趕上，怕且難之又難，香港本土的企業品牌，能在國際商務上名列前茅的本已不多，現在更買少見少。
近年國泰航空發生多次事件，早已引起市民和投資者對香港航空業的關注。八十年代，因經濟起飛，高息高油價也沒有打擊航空業的發展，但如今美國經濟初露起色，歐洲也出現復甦現象，而中國經濟數據也漸入佳景，但航空業卻似乎無法扭轉劣勢，究竟是管理的問題，還是大環境的問題呢？
這幾年國泰的勞資關係一直緊張，勞方曾多次聲言採取工業行動，香港作為國際空運和交通的樞紐，如出現罷工潮，造成旅客的不便，他們會找其他城市為中轉站，損失的當然不僅是香港航空業，最怕旅客另找旅遊點後，減少訪港，連旅遊業也備受打擊了。
國泰今次由盈轉虧，主因又是燃油對沖失利造成，美其名謂對沖失利，其實是投資失利，國泰管理層已透露未來要裁員減薪，工會即作出回應，批評管理層炒燶期油要員工（填氹）是不公平的做法，雖然國泰對管理層已作出入事調動以應對批評，但在周邊各國航班的惡性競爭下，國泰絕無優勢可言，想再樹立航空業的香港優異品牌，談何容易？
＊對沖還是對賭 總要有個交代＊
上周美國航空業有一則醜聞轟動國際，聯合航空強行趕客落機事件，事源航空公司因機位超賣而要求客人更改航班，一般都會相互諒解且妥善安排，雙方和氣生財。但今次虐客事件竟觸發起公眾的怒憤，事件主角是一位年近七旬華裔乘客，該位乘客被執法人員強行拖下機而受傷，血流披面，事件引起傳媒廣泛報道，並觸發起公眾怒潮，同聲杯葛聯合航空行動，聯合航空股價自然插水，更有人揚言要令聯合航空破產。
美國一直自稱嚮往民主、自由、平等、人權的國家，今次事件會否關乎種族歧視的問題？有待聯合航空和美國政府拆彈了。事件曝光後，原來航空界機位超賣並不是聯合航空獨有，國泰同樣也曾因超賣而要求顧客改換航班，類似的做法，在現時的法例下，消費者和政府都無法追究！
無疑面對業內競爭和周邊經濟環境影響，航空業經營並不容易，但以上的問題多是涉及人為因素和公司管治有關。
據筆者理解，對沖應是比較穩鍵和盈虧上落不大的投資策略，但為甚麼有上市公司會出現如此巨大的虧損？以前曾有中信泰富（００２６７），現時又輪到國泰。投資者投資在國泰股票是對其公司經營航空業投下信任一票，但如管理層拿取公司資金胡亂投資，確難向股東交代，至於證監會有沒有認真瞭解，為何對沖會令公司產生如此龐大的損失？究竟是對沖還是對賭？對投資者總有個交代啊！
還有，航空業也算是服務業，待客之道為服務業之本，國泰是香港航空業龍頭，服務形象可代表香港，管理層時刻也應注意。聯合航空和國泰都是上市公司，管理層卻未及水準，行為失當，投資者真是如履薄冰。金融業從業員唯歎奈何！只望證監會多點關注上市公司管理層的質素問題。
後記：科技世界，日新月異，有消息報道，人工智慧Ａｒｔｉｆｉｃｉａｌ
Ｉｎｔｅｌｌｉｇｅｎｃｅ不單將能取代基層僱員的工作，連專業人士也直接受到影響。瑞銀發表報告，提及亞洲區中長期有３０００萬至５０００萬工作崗位面臨挑戰，貝萊德資產管理公司裁走４０人，其中包括７名基金經理崗位，打算引用ＡＩ選股，可見金融業的未來也會是ＡＩ和資訊科技的天下，從業員將又面臨嚴峻的考驗呢？
《香港證券及期貨從業員工會副會長 梁崇讓》
＊ 網址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ﹒ｈｋｓｆｅ﹒ｏｒｇ
全新節目《說說心理話》青少年不可以戀愛！？真實個案講述驚心動魄經歷► 即睇
