借殼上市在市場監管機構眼中一般被認為是繞過上市基本要求及審批程序的
「走後門」上巿的行為，因此一直設有嚴格關卡予以阻撓，然而上巿企業控股權的更易，從來都是市場交易活動之中的一項常見商業行為，如何界定是借殼上市，抑或是能者居之的股權更易行為，縱然上巿規則與收購合併守則都定下了不同規範，例如轉換控股權之後兩年之內注入或收購重大資產便屬逆向收購，被視作走後門借殼上市的一種行為，因而必須按規則視作新股重新申請上市等來加以註釋和規範，然而除了經常就此出現爭議之外，有關規條也仍然難以阻止殼股的買賣，該類活動從來便沒有停止過，反而因此令市場殼股變成奇貨可居，殼價愈弄愈高，誘使經營缺乏進取，或業務停滯不前的上巿企業的控股股東索性考慮賣殼求去。
說實在的，經營有道，公司業務發展蓬勃，大、小股東人人受惠的上巿企業，肯定是不會成為賣殼的主角，考慮賣殼的上市企業，肯定大多是業務發展有欠理想，賺錢能力與前景都很有限
，股價亳無表現，大，小股東無利可圖，甚至難以套現，這類上市企業，如果讓有能力與實力的新股東加入，注入更具發展潛力與賺錢能力的業務，對小股東投資者和對市場來說，不締都是件好事，為什麼要刻意加以攔截？
＊企業未能借殼脫身致令「老千股」充斥＊
監管單位要設下重重關卡來攔截借殼上市的行為，誠如我所說主要還是由於不願意見到有企業繞過他們設下的公司上市審批程序，從後門上市，其實都是本身的情意結使然，但是這樣的阻欄結果令市場會變成怎樣？只要看看市場多年下來積累了多少業績連年虧損，連年沒有派息，股份長期在低價徘徊，交投稀疏，甚至或乏人問津，股東套現無從的股份，便不難意會得到，這類股份的充斥，對於作為區內主要國際金融中心其中一份子的港股巿場的「市容」無疑是個缺陷，甚至讓港股巿場被內地監管單位戲謔為充斥了「老千股」的惡名，提醒日漸普遍參與港股巿場買賣的內地股民要特別注意，令港股巿場蒙羞。
該類連年缺乏業績表現的股份一直充斥於本地巿場而無法清理，最基本的一個因素是本地巿場從來便沒有如內地巿場般設有「退市機制」，因此對於業績長期處於虧損的上市企業一直容忍，無法清理，任令其存在；內地巿場一直訂定有業績連續三年出現虧蝕的企業必須退巿，改在場外進行交易的機制，內地現時甚受注目的「新三板」，其前身的「舊三板」，便是該類退巿股份過去的棲身之所，本地巿場既乏退市機制，又不容許有實力者藉注入具賺錢質素與業務前景的業務，取得控股權繼續經營，結果便像如今一樣充斥了該類股份，甚至蒙上了「老千股」橫行的污名，制度固步自封，殭化若斯，實在令人徒感無奈。
＊主板改革後是否堪稱「優勢板塊」有待商榷＊
執筆時，港交所（００３８８）剛好發表了設立新板及改革主板，創業板等建議諮詢文件，有關改革的結果，倡言最終會把原來的主板定位為所謂的「優質板塊」，姑且暫不討論這樣的定位會否讓市場產生其它板塊上巿企業便屬非優質的感覺，惹來批評，單純以目前主板市場充斥著眾多連年虧損，股價低殘，部分的巿值更低至只２、３億元的上巿企業而沒有善法加以處理，任令其繼續浮沉下去，半生不死而言，則主板縱使經過改革，提高了上市市值門檻要求，到時是否便真正能夠名符其實，配得上稱號是「優質板塊」，便有待市場來評定了。
《六福金融主席兼行政總裁 許照中》
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