新冠疫情衝擊全球經濟，中國成為唯一錄得增長的主要經濟體。隨著新冠疫苗的推出和接種，各國將陸續重啟經濟，中國或有望於年內繼續領先環球經濟復甦步伐，投資者似乎都已在密切注意與投資中國經濟有關的選擇。我們今次將闡述從交易所買賣基金（ＥＴＦ）市場上觀察到的相關趨勢，探討投資中國主題的相關工具。
＊主題式ＥＴＦ漸成市場焦點＊
投資者愈來愈重視新興行業，當中所謂的「顛覆性行業」在一些投資組合中的權重日益增加，特別是科技相關和可持續發展兩大主題產品。在延續去年的趨勢下，中國主題式ＥＴＦ今年或許將會繼續吸引資金流入。儘管年內環球市場的重心一般因風險胃納降低，由增長型股票逐步轉向價值型股票，但在ＥＴＦ市場上，數據顯示，主題式ＥＴＦ仍較追蹤大市表現的ＥＴＦ受追捧，２０２１年首季錄得五大淨流入的香港上市中國ＥＴＦ均為主題式ＥＴＦ，期內淨流入總額逾５８億港元。此外，中國主題ＥＴＦ的平均每日成交額，在今年三月初大市較為波動時明顯增加，以當月首周為例，其成交額佔香港ＥＴＦ市場總成交額的２５％，反映部分投資者運用ＥＴＦ應對中國新經濟主題的投資。
＊中國債市概覽＊
作為全球第二大債券市場（以債券市場餘額計），中國債市持續受到部分投資者青睞。截至今年一月，境外機構投資者連續增持中國債券２６個月，一月底時海外機構債券託管面額逾３萬億元人民幣。相對於發達市場主權債而言，中國國債的收益率表面看來較為吸引－十年期中國國債的孳息率約為３﹒２２％，而美國十年期國債的孳息率約為１﹒６９％－相信這是資金流入中國國債的其中一個原因。
除了利率較高，中國國債同時具有其他吸引力，例如相對穩定的人民幣匯率、先後獲多家國際指數納入，以及與其他國家政府債券的相關性相對較低。投資者若透過ＥＴＦ投資中國主權債市場，或有助提高收益或分散投資組合風險。目前本港共有１６隻定息及貨幣ＥＴＦ，包括兩隻於四月中新上市產品。受該兩隻新產品上市帶動，本港定息及貨幣ＥＴＦ平均每日成交額於今年４月１２日當周，按周上升了３００％至１６００萬港元。
＊投資成本不容忽視＊
值得一提，在投資者構建多元化的中國投資組合時，往往容易忽略投資成本，但其實ＥＴＦ的收費是重要的考慮因素。香港作為ＥＴＦ投資中心，致力提供多元化ＥＴＦ產品，當中包括一隻最大離岸Ａ股ＥＴＦ，其管理費最近進一步下調至成為中國Ａ５０ＥＴＦ中最低的其中之一。ＥＴＦ可讓投資者以較低成本投資中國市場，但請注意，ＥＴＦ與其他投資產品一樣涉及風險，無法保證獲利。投資者在作出任何投資決定之前，都應先清楚了解ＥＴＦ的投資風險。如欲了解更多，請瀏覽香港交易所網站。《香港交易所交易所買賣產品主管 羅博仁》
全新節目《說說心理話》青少年不可以戀愛！？真實個案講述驚心動魄經歷► 即睇
