《匯市走勢－賴春梅》留意澳洲聯儲及美聯儲會議紀錄

　　上周重點回：聯儲局主席耶倫上周表示，等太久才再加息是不明智的，往後每次ＦＯＭＣ會議均有可能加息，不需要等特朗普的財政刺激措施推出後才再行動。與此同時，聯儲局副主席Ｆｉｓｃｈｅｒ及其他在ＦＯＭＣ擁有投票權的官員都相繼為加息發聲，普遍傾向支持加息宜早不宜遲，因為美國經濟正接近實現聯儲局的通脹和最大就業的雙重目標。加息言論一度推升美匯指數至１０１﹒７６，但其後獲利回吐至１００﹒９５，全周微升０﹒１５％。
　　主要國家的通脹正全面回升，美國１月ＣＰＩ年率上升２﹒５％，是２０１２年３月以來錄得的最大升幅。中國１月ＣＰＩ年率由１２月的２﹒１％進一步升至２﹒５％，１月ＰＰＩ亦由１２月的５﹒５％擴大升幅至６﹒９％。英國１月ＣＰＩ亦由去年１２月的１﹒６％進一步升至１﹒８％。另外，美國上周公布的經濟數普遍不俗，１月零售銷售增長０﹒４％，２月紐約州製造業指數由１月的６﹒５大升至１８﹒７，２月費城聯儲銀行製造業指數亦由１月的２３﹒６急升至４３﹒３，均遠優於預期。
　　美國經濟數據持續強勁，加上特朗普揚言稅改計劃將快出爐，推動美股三大指數上周持續創紀錄新高。標普５００指數曾觸及２３５１﹒３１點的紀錄新高，道指升至２０６３９﹒８７點高位，納指上揚至５８３８﹒５７８點。三大指數上周升幅介乎１﹒５％－１﹒８％。

＊本周市場焦點＊

　　會議紀錄及聯儲官員講話：澳洲聯儲（ＲＢＡ）本周二及美國聯邦公開市場委員會
（ＦＯＭＣ）本周三將分別公布會議紀錄。另外，留意本周美聯儲官員Ｋａｓｈｋａｒｉ、
Ｈａｒｋｅｒ、Ｐｏｗｅｌｌ及Ｋａｐｌａｎ將就經濟前景等發表講話，４位官員今年在
ＦＯＭＣ均擁有投票權。如果這４位都支持加息宜早不宜遲，配合上周美聯儲正副主席的鷹派言論，則將會提升３月加息的機會。
　　美國總統特朗普揚言將在本周初或周中，就移民問題簽署新的行政命令；以及在未來兩三周公布重大的稅改計劃、發展基建及減少行業監管等。在特朗普未公布財政刺激計劃的細節之前，市場仍處觀望狀態，預計美匯指數短線將在９９－１０２區間反覆上落。
　　經濟數據：周一：紐西蘭ＰＰＩ；日本進出口貿易；歐元區消費者信心指數。周二：瑞士進出口貿易；歐元區及美國ＰＭＩ。周三：德國ＩＦＯ預期；英國ＧＤＰ及進出口貿易；歐元區
ＣＰＩ；加拿大零售銷售；美國成屋銷售。周四：日本領先指標；德國ＧＤＰ；瑞士工業生產；美國申請失業救濟金人數、芝加哥聯儲及堪薩斯城聯儲製造業指數。周五：加拿大ＣＰＩ；美國新屋銷售及密西根大學消費者信心指數。

＊本周趨勢預測：貨幣趨勢短評＊

　　歐元兌美元看淡上方受制於１﹒０８－１﹒１０阻力區域，短線料將反覆下試１﹒０４；維持中線目標下試１﹒０的看法不變。
　　市場開始關注歐洲的政治風險，特別是有關德法大選的消息開始陸續惹關注。反歐盟、反歐元、反移民等民粹主義不斷崛起，這些政治力量如果在稍後大選中進一步壯大，將會改寫整個歐洲政治版圖，成為歐元後市的一大隱憂。
　　英鎊兌美元中性，短線料將在１﹒２３５０－１﹒２６之間上落。但維持中線將下試
１﹒１８４１的看法不變。
　　澳元兌美元中性，雖然澳洲聯儲對經濟前景相對比較樂觀，而且不認為澳元匯價太高。但澳元年初至今的累積升幅已逾６％，預計上方０﹒７７－０﹒７８區域存一定阻力，短線再進一步上升的空間已不多。繼續維持此看法不變。
　　紐元兌美元看淡技術上，受制於０﹒７４阻力。加上紐西蘭聯儲唱淡紐元匯價，短線有機會進一步下試０﹒７１００。繼續維持此看法不變。
　　美元兌加元中性，短線料將在１﹒３０－１﹒３３之間上落。繼續維持此看法不變。
　　美元兌瑞郎中性，短線料將在０﹒９９－１﹒０１之間上落。
　　美元兌日圓中性，美元兌日圓上周先升至１１４﹒９６，但受制於１１５關口阻力，其後獲利回吐至１１３下方。在等待特朗普公布財政刺激細節之前，市場仍處觀望狀態，美元兌日圓短線料將在１１１﹒６０－１１５之間反覆整理。
　　但中線來看，美國經濟持續改善，美息趨升。相反，日本經濟仍疲弱，日央行需不斷買債以壓低１０年期債息在０％水平附近等。這將會令美日貨幣政策的差異未來將會進一步擴大，美元兌日圓中線有望上試１２０。繼續維持此看法不變。
　　現貨黃金中性，預計短線將在１２２０－１２４５美元之間整理。繼續維持此看法不變。
紐約期油中性，國際能源署（ＩＥＡ）的報告顯示，ＯＰＥＣ在減產協議生效首月的１月份，
ＯＰＥＣ的減產履行率達９０％，１月的原油日產量較１２月減少１１２萬桶至２９９３萬桶。當中，沙特產量減幅更超目標，達到承諾減幅的１１６％。
　　但另一方面，美國石油鑽機數量卻增至２０１５年１０月以來的最高水平；美國能源資訊署的數據亦顯示，美國原油產量達到２０１６年４月以來的最高水平，而且原油和汽油庫存均升至紀錄高位。
　　ＯＰＥＣ在減產，但美國卻不斷增產。好淡因素互相抵銷，約期油短期料將繼續在５０－
５５美元之間反覆整理。繼續維持此看法不變。《東亞銀行高級市場分析師　賴春梅》