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08/03/2018 11:39

《廣匯論勢-鄭廣復》加元長線或跌向1﹒40

  《廣匯論勢》加拿大央行(BOC)昨天(7日)宣布維持指標利率在1﹒25厘。BOC
在議息聲明中表示,環球增長穩固,而美國新的政府開支及減稅政策,預期將推動今、明兩年經
濟增長;但貿易政策的發展是個非常重要,也是為環球及加拿大經濟前景帶來更大不確定性的因
素。這顯然就是針對特朗普將於本周簽署命令,向進口鋼鋁實施重關稅。
 
*BOC維持利率不變*
 
  加拿大本土方面,BOC指出,去年經濟增長率達到3%,符合央行在1月份貨幣政策報告
中的預期,去年第四季增長較預期緩慢,主要因為進口增加,而出口僅比第三季時的下跌略為改
善,而進口增加則是反映商業投資強勁。另外,BOC指出,整體通脹仍然邁向2%目標,核心
通脹已上升,其波動主要受到與汽油、電力及最低薪酬的短暫性因素影響。BOC預期,經濟前
景將可確保利率將隨時間而上升,但仍有需要維持一定的寬鬆貨幣政策,以令經濟表現接近潛能
及通脹達標。BOC管理委員會在考慮進一步調整貨幣政策時將會保持謹慎,並觀察整體經濟對
利率變化的反應。
 
*NAFTA最終贏家是美國*
 
  加元在議息結果公布僅出現輕微波動;隨後美國公布最新原油庫仍然增加240多萬桶,油
價急跌亦令加元受壓,美元兌加元一度升至1﹒30,但白宮表示,加拿大及墨西哥的鋼鋁重關
稅可能獲得豁免,刺激加元走強,美元又從1﹒30急跌至1﹒29。今早(8日)消息繼續發
酵,匯價跌穿1﹒29。要注意,加拿大能否獲得豁免視乎該國在NAFTA中,是否接受美國
提出的貿易條款;換言之,最終贏家仍然是美國。目前美元兌加元以1﹒30為重要阻力,一旦
突破,長期目標指向1﹒40,短期則以20日SMA(1﹒2708)為首個重要支持。
《金道集團投資研究主管 鄭廣復》

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