日本首相安倍晉三雖於本周一（１８日）表明，待他於周五（２２日）從美國返回日本後，將會決定是否提前大選。不過，據《路透社》周三（２０日）引述日本官方消息指
，安倍相信會待下周一（２５日）才會正式向外公布其決定；屆時料他將很大機會宣布於１０月２２日舉行大選。雖然安倍的任期是到明年底才屆滿，但安倍選擇提前大選是完全可以理解。首先，受到北韓的軍事威脅，日本民眾會容易傾向支持現政府而不想轉換新政府；而更重要的是，安倍的最強政敵，廣受歡迎的東京都知事小池百合子（Ｙｕｒｉｋｏ Ｋｏｉｋｅ）只是剛剛籌組新黨，暫難成氣候，可於下月便與安倍所屬的自由民主黨相爭。所以市場估計安倍下月大選有一定勝算。
＊弱日圓政策＊
假使安倍獲連任，由於他是弱日圓政策的倡議者，將可有助保持弱日圓政策。其次，一旦安倍連任，相信他將要兌現調高消費稅以彌補政府財赤的承諾。回憶安倍於２０１４年４月，曾把消費稅由５％加至８％後，當時便隨即導致日本經濟陷入了兩季的衰退。而按原先的計劃，日本的消費稅是要從２０１５年４月起，便要由８％進一步加至１０％；但因應當時日本的經濟環境尚未許可，因而把推行日期押後了兩次，現定為於２０１９年１０月執行。所以，假使安倍能在下月大選中獲連任，相信他再難一而再、再而三的推遲加消費稅至１０％的日期。當然，這會是２０１９年底的事情，料現階段有關因素難對日本經濟帶來影響。不過，我們在分析日本經濟前景時也不能忽略有關事宜；因為一旦日本內部經濟轉弱，其將更依賴出口支撐，這樣日本可能會更需要一個弱日圓匯價。
＊調高消費稅＊
回觀昨天（２１日）日本央行的議息會，於會後如預期日本央行維持所有貨幣政策不變，息率保持於負０﹒１％水平，並繼續承諾會維持１０年債息接近零。以７月份日本年通脹率只有
０﹒４％，遠低於日央行所制定的２％通脹目標情況來觀察，日本根本不存在收緊貨幣政策的能力。下周五（２９日），日本將公布８月份通脹數字。屆時我們又可從中窺探日央行未來的貨幣政策。
＊日圓１１１－１１３上落＊
對於日圓前景，重點要看下周一安倍是否落實提前大選，以及特朗普政府推出的稅改方案對整體美元所可能帶來的影響。在這些因素未知曉前，料日圓於１１１－１１３兌１美元間走上落
。《恒生銀行高級投資市場經理 溫灼培》
（筆者電郵：ｅｎｒｏｌｌ＠ｈａｎｇｓｅｎｇ﹒ｃｏｍ）
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