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03/12/2019 10:50

《真知灼見-溫灼培》巴西幣弱,新西蘭元呈突破

  《真知灼見》巴西貨幣雷亞爾近期雖處弱勢並不斷創新歷史低位,但巴西央行不單不加息給
予支持,相反,其央行行長Roberto Campos周一(2日)更警告已準備減息50
個基點,把其官方息率由現時歷史低位的5厘降至4﹒5%水平。其言論實在令人有點費解。一
點必須理解,踏入今年巴西央行已三度作出減息,每次減半厘,對上一次減息是10月份。而這
市場相信正是導致巴西貨幣於過去一年急跌的主因。經過昨天的暗示後,現市場預期於下周的議
息會,巴西央行將很大機會再減息50基點。當然,巴西央行作出減息也有其原因。據巴西央行
行長指,是由於當地通脹率現為2﹒54%,遠低於該行定下的4﹒25%目標通脹水平,因而
要作出減息。回觀巴西貨幣雷亞爾,暫未受上述言論影響而進一步跌,只繼續於歷史低水平徘徊
。今早(3日)於亞洲市場報4﹒2235兌1美元。其歷史低位是在11月26日所創的
4﹒2770兌1美元。
 
  對於近期南美洲貨幣屢創新低,美國總統特朗普昨晚在社交網站突然發文指,由即日起要對
來自巴西及阿根廷進口的鋼及鋁材徵收關稅。特朗普解釋,這兩國家不斷人為地把其貨幣貶值,
藉此增強其農產品出口競爭力,損害到美國農民利益,所以要對她們徵鋼鋁關稅以作報復。從上
述事件中,可反映出中美在貿易談判中似乎有一定阻滯,而特朗普為明年大選拉票,因而使出上
述手段以為美國國內農民舒舒氣。明顯,上述特朗普的行動對市場而言並非利好消息。而晚天所
見,具避險功能的日圓及黃金價格隨即有所回強。本周四(5日)南美洲國家將開大會,屆時看
她們有否方案阻止區內貨幣的骨牌式下跌。
 
  反觀澳元及新西蘭元,市場以中國昨天公布一個較理想的製造業數據為由把兩貨幣抽升。但
相信,澳新兩貨幣的上升,更大原因是她們長期被壓抑,因而作出反彈。當中更值得留意是新西
蘭元,技術上終突破了64﹒40美仙的重大阻力位置。倘純按圖表量度,新西蘭元下一目標為
66美仙。但當然能否攀至此水平還需看中美談判進程。《恆生銀行首席市場策略員 溫灼培》
(筆者電郵:enroll@hangseng﹒com)

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