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29/11/2019 10:00

《環球趨勢-黃耀宗》美股短線撈底策略

  《環球趨勢》相信大多讀者投資風格各異,喜歡「追入強者恆強」、「價值型投資」、「板
塊輪動」等,千變萬化的模式。但是,大多具一定投資經驗的參與者,或會認同短線進行撈底操
作風險稍高。最近筆者在網上留意到一支在美國以撈底模式投資的ETF-Vesper美國大
型股短期反轉策略ETF(UTRN),其成功因素或可作參考。
  URTN的撈底模式意指捕捉「短期逆轉」策略;即是在標普500指數成分股內,將每星
期表現相對遜色的大型股進行一些算法特定篩選,希望藉此成功吸納25隻有望在未來一周跑贏
板塊的短期反彈潛力股份。ETF每星期進行再平衡策略,而當中會以相等權重作股份配置;因
此其操作成本或會較一般ETF為高。
  從回報表現比較︰Vesper美國大型股短期反轉策略ETF(UTRN)自2018年
9月20日上市至今,累積回報為12﹒20%,而SPDR標普500指數ETF(SPY)
同期回報為10﹒11%。而過去3個月,UTRN及SPY的累積回報分別為10﹒50%和
9﹒71%。從現有數據參考的話,UTRN效果表現不俗。
  以上提及UTRN的「撈底模式」看似簡單,惟筆者從此ETF裡,亦留意到撈底策略需要
成功的一些要素︰
1)紀律︰定期檢視倉位及市場變化,以調整組合成分。
2)風險控制︰平均分配高風險資產,以平衡投資風險。
3)基本面︰股份健康基本質素不能突然出現太大變化,否則其跌勢或不是「短期被錯殺」。
  技術走勢方面,標普500指數周線圖維持中長線買入信號;並於11月初成功突破自
2018年形成的阻力線。現時RSI已踏入超買水平,留意回調風險正逐漸增加;短線宜逐步
推高止賺水平。中、長線則可等待指數回落至早前的阻力線水平才吸納。
《利達LW A﹒M﹒基金經理、首席投資策略師 黃耀宗》

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