加入最愛專欄

10/02/2020 09:52

《缸邊隨筆-張嘉碩》2月20日,市場肺炎日?

  《缸邊隨筆》2018年2月8日,美股大跌,2020年2月20日美股又會否因「肺炎
」而大跌?新肺炎今時未止,又為何2月20日,會這樣特別?
  以武漢1月23日封城,之前有500萬武漢人因春節回鄉,學校放假,外遊公幹,又或逃
避封城,而離開武漢,他們部分可能帶菌(事實亦如是),會將疫症擴散。國家衞健委高級別專
家組組長鍾南山先預期2月6日前後,是武漢以外地區的爆發高峰期(以14日潛伏期計)。
  近日鍾南山認為,要再挺多幾天;但筆者傾向看要多14日,即到2月20日,看武漢以外
的爆發情況,才好定論新肺炎,在社區沒有大爆發的危險,2月20日的重要性亦由此而來。
 
*美國市場資金又抽緊*
 
  在美國,金融市場犯了「缺水」症,在2月6日(哎呀!咁啱,是2月6日!)謂他們的兩
星期Repo融資(於2月20日到期),被超額認爆,美儲局供應300億美元Repo,申
請需求則達572﹒5億美元,這是自去年9月,美儲局安排Repo融資以來的第四大認爆日

  2019年9月,美國金融市場缺水,隔夜息一度扯逾10厘,美儲局立即拆出短期資金,
由一日至兩星期不等;美儲局原認為是市場資金因交稅而被抽緊,但由2019年9月至今市場
資金仍不斷被抽緊,美儲局便只好推出了個衡常的Repo機制,向市場投入短期資金,以解市
場的「水緊」。美儲局強調此不是QE,但市場則稱之為「不是QE的QE」;此是長話,留待
後說,重點是到2月20日,市場要還錢予美儲局?錢從何來?一是沽貨,一是再借,這就要看
美儲局會否讓美市場一借再借。由於美儲局不想市場冧,一定會再借的,但……
 
*市場過於樂觀要留神*
 
  上周美股曾大升,原因是市場受到新肺炎有新藥可醫,而之前西方醫學界認為至上周為止,
會有逾10萬人被感染新肺炎,但實際確診者未足4萬,故美股債聞訊而大升。一般言,美股債
是會背道而馳,股升債跌,股跌債升,股債齊升,是要市場大放心才可;不過,市場就是這樣,
大放心後,可能會生悲。
  摩根大通於2月6日出個報告,建議投資者減持,原因是,市場因新肺炎疫情,未有如預期
般差,而迭連上升,可以是過於樂觀了點,故建議減持股票,由原來的超配7%,降為只超配
5%。
  
*摩通建議減持原因有四*
 
(1)市場對新肺炎疫情太樂觀;
(2)今周起中國工廠復工,未知進度如何,如進度不佳,影響環球供應鏈;
(3)美國有些機構投資者持貨太多;
(4)1個月和1年期息似回見倒掛,或示美經濟或轉差。
 
  毫無疑問,美股近期上升,是因為美儲局再度放水逾4000多億美元,鼓勵了不少投資機
構去加大風險投資,如果:
 
(1)今周中國工廠復工進度不理想;
(2)2月20日時新肺炎疫情再轉惡化;
(3)2月20日,美投資機構仍然死不悔改,要博到盡去加倉,市場一旦少了些信心,則:
 
  2018年2月8日急跌10%之役,會否重現?摩根大通憂了,你憂不憂?
 
*A股疫情股不用憂*
 
  在A股言,有些跟疫情有關的股票就應不用太憂,關鍵是有甚麼途徑可以投資於這些A股,
要請教你的經紀了。
 
  祝閣下身、心、荷包都健康。《資深投資者 張嘉碩》

etnet財經‧生活App   財智‧健康‧品味生活     【立即下載】  iOS版 / Android版

上一篇新聞︰17/02/2020 09:35  《缸邊隨筆-張嘉碩》美儲局真收水?

下一篇新聞︰03/02/2020 10:42  《缸邊隨筆-張嘉碩》失控

專家陣容
顯示更多
產品簡介

【etnet新春賞你】皇室堡 x Pete and Gulu「乾淨『企』理衣物籃」乙個

【etnet社創SolN】有種‧成長之和「孩」共處同樂日 – 立即報名

【etnet新春賞你】LEE GARDENS利園區「迎春接福利是封」一套