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07/02/2020 14:29

《缸邊麗評-熊麗萍》聚焦疫情發展維穩與復工,新經濟股逢低吸

  《缸邊麗評》內地股市在春節假期後首個交易日大跌8%,其後連續三個交易日錄得上升;
由於港股對肺炎疫情已早於內地股市作出反應,本周反彈力度亦優於內地A股。市場目前除了繼
續關注本港及內地肺炎確診個案數字外,亦對中央政府出台更多措施以支持經濟,以及下周企業
逐步開工投產對產業鏈的影響,令市場除了關注大市走勢之外,個別行業及個股對消息的反應更
為敏感,個股表現將較參差及波動。
 
*人行操作穩信心*
 
  內地在A股復市之前,人民銀行已宣布進行1﹒2萬億元人民幣回購,而其後亦表示向主要
全國性銀行提供低成本專項再貸款資金等。市場目前預期本月20日公布的貸款市場報價利率(
LPR)下調,而這些貨幣市場政策操作,過往也不時使用,以配合資金市場需求及投資者信心
,故料市場反應不會太大。
 
*中降美關稅市場反應過分*
 
  另一個為昨天(6日)市場帶來較大刺激的是國務院宣布在本月14日起,對原產美國的
750億美元進口商品加徵的關稅稅率由10%下調至5%,已加徵至5%的進口稅率則降至
2﹒5%。中美雙方在上月中簽署「首階段貿易協議」,並同意早前各自加徵對方產品關稅作出
調整,而中方昨天的公布顯示對協議內容的執行,增強市場對中美在貿易協議落實程度之信心。
由於各方在應對肺炎疫情,國務院昨天的公布可減少市場對中美關稅問題的陰影,但筆者認為昨
天的反應有點過籠,大市短期作出調整亦屬合理。
 
*傳統經濟股未宜買入*
 
  不過,內地疫情發展仍有機會令中央再推政策以減低對經濟影響,這些憧憬有助恆指在
26000點仍見支持。另一方面,下周企業逐步復工生產亦是另一焦點。筆者認為不同行業及
企業復工率及產品供需情況,將對個股影響較大;若出現零部件供應不足,對下游企業的生產受
影響,但部分產品亦因為供不應求而價格上升。可以預期短期內個別行業及個股的表現將較波動
,大家除了留音大市走勢之外,更應關注板塊及個股投資的「危與機」。筆者一直推介的科技相
關股份及新經濟股仍是每次調整的買入對象,傳統經濟股仍未是買入時候。
《駿達資產管理 投資策略總監 熊麗萍》

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