中美之貿易糾紛愈演愈烈，美國繼早前宣布向中國徵收達５００億美元之入口關稅後，現又再宣布向中國徵收多２０００億美元之入口關稅，受事件所衝擊，環球股市紛紛受壓，照目前事態之發展應該不會在短期內獲得解決，故在一段時期內，環球股市將續處反覆不明之中，期間之避險情緒將續升溫，在缺乏資金支持下，股市定必首當其衝，因此目前最自保之道是盡量做好風險管理，更主要的是保留多點現金在手，靜待另一次入市良機。
＊恒指重越２５０天線才能擺脫尋底＊
港股自６月７日高位３１５２１點開始之回落，至７月５日低位２７８３０點止計，在短短４周內，累積之跌幅達３６９１點，論跌勢及跌幅確實偏向急促，故在技術上超賣下終見反彈，而自７月５日低位２７８３０點開始之反彈，暫見受制於１０日之高位２８９８１點，即在４日內，恒指已反彈１１５１點，相對跌幅３６９１點計，即大市已反彈跌幅之３１％，以一般情況計確已差不多，由於大市在反彈期間曾成功重越１０天線，故技術上確已初呈回穩訊號，但此並不代表大市已脫險，因恒指必需進一步成功重越２５０天線，技術上方算擺脫續尋底之弱態。照目前之情況看，大市根本仍未脫險；再者，在反彈期間，大市之成交金額一直偏疏，即動力完全未見相配，故只屬有波幅而無升幅，有反彈而無大升之技術性後抽市而已。
＊港股今年波幅５６５４點未足所需＊
試將問題拉闊一點看，本年大市暫時之形態當屬先高而後低，高位暫為１月２９日之
３３４８４點，而低位則暫為７月５日之２７８３０點，即年內之波幅暫為５６５４點，首先，以年度計，５６５４點之波幅該仍未能滿足所需，故恒指如無法在年內餘下之交易日重越
３３４８４點的話，則剩下之可能性該會進一步往下尋年內低位，從而擴闊波幅以滿足所需，故目前任何部署均不宜過急及過勇。值得一提的是，大市現時之逆轉非由技術性因素所主導，故任何傳統技術性之測度方法均不能致信；反之，整個中期後市仍需視乎中美貿易戰之發展而定，照美股多月來之措施看，似乎並非由貿易戰赤字所引起，反之該具有政治目的，談到此點，更非一般智慧所能洞悉。
＊易居現金流穩定，公開招股可關注＊
易居企業（０２０４８）是中國領先的房地產服務提供商，集團乃內地相關業務的
ＴＯＰ １００，由於內地房地產市場發展快速，市場之集中度不斷提高，加上代理佣金率穩定，另房住之需求又龐大，環境該有利集團之發展。集團之現金流穩定，投資者在招股時不妨稍作關注，而對中美貿易戰，為保６﹒５％之經濟增長，房地產之發展該有一定影響性。
《民眾證券董事總經理 郭思治》（本欄逢周四刊出）
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