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08/08/2019 09:05

《思前想後-郭思治》港股倘失24540,去年初起浪低於浪形成

  《思前想後》8月大市頗有風雲變色之感,恆指自1日之高位27754點開始之急跌至6
日低位25397點止計,在短短4個交易日內,恆指已急挫達2357點,論形態不但已呈先
高而後低之格局,且由於恆指已漸跌離高位,故要扭轉目前之敗局確實已不易,剩下之問題只是
大市會否在本月餘下之交易日再進一步往下尋找新低而已。先從技術上看,由於恆指已正式跌穿
6月4日之低位26671點,故目前較具防守性之支持據點已退守至今年1月3日之低位
24896點及去年10月30日之低位24540點。另外,目前恆指亦已跌穿各組常用平均
移動線,包括10天、20天、50天、100天、250天等,如情況一仍未見改善,整個大
市確有機會續往下尋新低。

*港股今年上人低波幅暫5384點相對較小*
 
  筆者一直認為,今年大市之波幅相對仍細,因直到目前一刻止計,今年恆指暫是由1月3日
之低位24896點升至4月15日之高位30280點,即今年大市之波幅暫只有5384點
,幅度相對仍較細,因2018年全年之波幅達8944點(恆指去年是由1月29日之高位
33484點跌至10月30日之24540點),另2017年全年之波幅亦有8316點(
恆指當年是由1月3日之低位21883點升至11月22日之30199點)。由此可見,今
年大市之波幅確實偏細,假如今年全年之波幅有達7000點至7500點的話,則恆指如不能
上破30280點的話,剩下之可能性當然是會跌穿24896點,亦即是說,在本年餘下之交
易日,大市可能會出現一個中期升浪或中期跌浪。

*恆指若無法重上各常用平均線,將反覆尋底*
 
  談到大市可能會出現中期升浪或跌浪,首先要留意的當然是平均移動線之表現。以目前之市
況計,由於恆指現已跌穿10天、20天、50天、100天及250天線,論形勢當偏淡,亦
即是說,恆指如無法重越上述各組平均移動線,技術上當會續處反覆尋底之中。再從走勢上看,
由於恆指已跌穿6月4日之低位26671點,故較具防守性之支持據點現已退守至去年10月
30日之低位24540點,此據點切忌有失,因一旦失守,即表示自去年1月29日高位
33484點開始之調整,在浪低於浪之形態主導下,已開始進入反覆續尋底之弱態中。

*本港實體經濟逐步受創,股市難以獨善其身*
 
  撇除技術走勢暫不談,目前香港之經濟正處外憂內患之中,包括轉口、建築、金融及旅遊等
4個經濟支柱均受到不同程度之衝擊,而本年第2季更出現負增長,如第3季再同樣呈負增長,
則在連續2季負增長下,本港技術上已開始進入衰退中,影響所及,即表示各行業之盈利均會出
現放緩甚至已進入虧蝕,其中該以旅遊業所受到之打擊最大,在實體經濟逐步受創下,股市當難
獨善其身,難怪大市之交投持續偏疏。《帝鋒證券及資產管理行政總裁 郭思治》
(本欄逢周四刊出)

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