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28/11/2019 09:05

《思前想後-郭思治》技術上不易穿頭破腳,港股維持窄幅上落格局

  《思前想後》大市已接近11月份之尾聲,截至目前為止,本月大市之形態仍暫屬先高而後
低,恆指由7日之高位27900點跌至14日之低位26203點,即在6個交易日內,累積
之跌幅已達1697點,以幅度計當不算少,該已可滿足月內之所需。
  不過,一個月之高低位同時出現於6個交易日內,情況確較罕見,但目前大市實欠缺一股上
衝之動力,故技術上確不易穿頭而上,惟在沽壓不明顯下,要破腳亦似不易。即是說,在未見突
破前,大市仍會持續在本月之波幅內反覆上落,直至有明確方向為止。
 
*升越250天線後,港股始算是真正突破*

  移動平均線方面之表現仍相當不穩,目前由上而下之排列為250天線(約在27460點
左近)、20天線(約在27009點左近)、100天線(約在26792點左近)、10天
線(約在26720點左近)及50天線(約在26638點左近)。單從各組常用之平均移動
線之排列順序看,已知大市正處反覆不明之中,故即使恆指能間中出現升破訊號,技術上仍祇屬
反覆稍向好而已。
  嚴格而言,恆指需成功升越250天線,並穩守其上,方算真正的突破,其時只要成交金額
配合,在有足夠動力支持下,大市當可進一步推升,而首個上望目標該為11月7日高位
27900點,一旦升越此關,目標該可進一步上望7月4日之高位29007點。反之,如恆
指再度跌穿50天線,則整個大市將再次陷入反覆欲試底之弱態中。
 
*阿里巴巴交投熾烈,短期可帶旺市場氣氛*

  阿里巴巴(09988)來港作第二上市,對港股而言當屬相當正面,以招股價為176元
計,本周二(26日)表現已相當理想,股價先高開至187元,其後一度高見189﹒50元
,最後收報187﹒60元,即中籤者全部賺錢。到昨日,股價更再度高見195﹒3元,以此
計,中籤者之回報已有10﹒7%。
  值得一提的是,阿里巴巴並非恆指成份股,故股價即使再勇,對恆指亦不會帶來拉升效應,
但由於阿里巴巴之交投相當熾烈,短期定可帶旺市場氣氛。加上其市值現已達4﹒13萬億元,
相信定可推出不少衍生工具,從而吸引更多投資者及資金關注,情況絕對有利港股之中期發展。
至執筆止計,已有美資大行出報告,中期目標價均設在200元以上,足見外資之態度是偏樂觀
及進取。
 
*下月基金粉飾櫥窗,港股仍然可看高一線*

  11月份之市況似已不能寄厚望,惟恆指目前在27000點附近整固,如12月份之股市
能呈先低後高之形態,則只要有約1000點之上升波幅,恆指已可先上試或上破11月7日之
高位27900點。加上12月份傳統均有基金之粉飾櫥窗活動,故只要沒有不利消息的出現,
12月之股市該可看高一線,只是成交金額能否配合則有待觀察。
  個股方面,自動系統(00771)於2017年4月以1﹒18億美元收購美國的
GRID DYNAMICS公司。經過兩年半後,集團於2019年11月以約3﹒9億美元
的估值將其分拆至美股上市,實現了逾3倍的溢價,完成分拆後將為集團帶來可觀收益。另外,
集團年度中期淨利潤為7700萬港元,以現價計,市盈率僅7倍左右,不妨適量部署,目標上
望1﹒25元及1﹒40元,技術止蝕可設於0﹒92元。
《帝鋒證券及資產管理行政總裁 郭思治》(本欄逢周四刊出)

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