《Ｂｅｎ哥思路－鄺民彬》特氏新政再添阻力，Ａ股短期見好即收

　　美國總統特朗普突然將聯邦調查局局長科米革職，在美國引起政治波瀾和猜測。白宮解釋，科米被革職，是由於不當處理希拉里電郵調查；外界則認為，真實用意在於擾亂聯邦調查局調查特朗普團隊跟俄羅斯的聯繫。一些共和黨的參議員，亦表示對於科米被革職的時機及原因感到困擾。
　　特朗普方面，則警告科米不要向新聞媒體洩露信息，同時反駁外界對其批評，他更被揭與俄羅斯外長和大使分享了美國盟友所提供的敏感情報，遭受嚴重批評。以上連串事件令人憂慮美國司法制度勢受衝擊，投資者擔心特朗普在短期內可能面臨更大的政治壓力。
　　最新民調顯示，特朗普民望進一步下滑，滿意特朗普的只有３６％，不滿則達５６％。事實上，特朗普施政持續陷入困境，醫保方案顯示共和黨內部並不團結；特朗普與民主黨關係差，特朗普民望低企，令議員更沒有驅動力向特朗普作出妥協。特朗普提出的新政策包括稅務改革，將遇上更大的阻力。
　
＊美股估值過高，可考慮減持獲利＊
　
　　近日，科技股走勢強勁，成為美股升市主力，納指更屢創新高。不過，不少知名投資者對美股漲勢並不認同。其中，新債王岡拉克建議沽售美股，買入新興股市，主要是美股估值過高。稅務改革實施無期，使特朗普牛市失去動力，再加上美股估值偏高，我們認為美股吸引力不大，投資者可考慮減持獲利。
　
＊法政局仍不明朗，歐元難大跌＊
　
　　歐洲方面，中間派馬克龍順利勝出法國總統選舉。然而，第二輪投票率只有７５％，是近半世紀最低。白票／廢票比率亦升至８﹒７％，遠高於首輪的２％。此外，馬克龍得票雖然達
６５％，但不少是純粹反對極右勢力，才投票予馬克龍。展望未來，６月將進行法國國會大選，馬克龍所屬新的政黨及盟友是否可以勝出，不宜過於樂觀。短期而言，法國脫歐風險雖大減，但法國政治局勢，仍不明朗。
　　歐洲央行行長德拉吉表示，歐元區經濟已明顯改善，歐央行的寬鬆貨幣政策已經成功，不過
，物價上升壓力仍然溫和，現時仍未是考慮退出量寬措施的時候。然而，德國和荷蘭官員近期已多次出言不滿量寬政策，加上短期成員國脫歐風險減低，預期歐洲央行下半年或開始微調論調，為逐漸收回量寬措施而鋪路。在此假設下，歐元進一步大跌的風險不大。
　
＊內地金融去槓桿，衝擊仍持續＊
　
　　回看中國，監管機構金融去槓桿的行動，對國內資本市場帶來的衝擊持續，Ａ股過去５周反覆下跌，不過，上證綜合指數於３０００點找到支持，在重磅金融以及石油股帶領下，Ａ股暫時回穩。由於３０００點是上證綜合指數一個主要的心理支持關口，受國家隊護盤的憧憬，加上６月Ａ股可能宣布獲准加入ＭＳＣＩ，重磅股短期或先反彈，滬綜指周二（１６日）收復３１００點關口。不過，國內流動性始終趨緊，目前暫難以判斷此次去槓桿觸發的Ａ股跌浪是否已經見底
，投資者短期宜見好即收。
　　　
＊現時尚難確認恒指何時見頂＊
　
　　港股方面，國內以及美國均收緊貨幣政策，始終不利香港資本市場。此外，港匯指數反覆偏軟，亦反映美國拆息上升的影響。然而，受非中資金融股季度業績優於預期，以及買盤湧入大型科技股，在上述重磅股輪流上升的支持，恒指升破２５０００點。此外，近日透過港股通南下的內地資金量增加，也為港股帶來支持，現時尚難確認恒指何時見頂。恒指初步支持１０天移動平均線。
　　板塊方面，個別手機零部件商於高位配售舊股。此外，亦有對沖基金指出另一手機零部件商
，業績可能被明顯誇大，相關股份股價下跌。事實上，受ｉＰｈｏｎｅ８可能於下半年推出刺激
，手機零部件供應商股價，年初至今累積明顯升幅，現水平本來已經沒有吸引力，加上上述企業管治問題困擾，現階段暫宜避開。《凱基證券執行董事及研究部主管　鄺民彬》

鄺民彬為證監會持牌人從事受規管活動，隸屬凱基證券集團〈有關牌照詳情，請閱以下連結：
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