《品中資－羅國森》絲綢「帶路」，基建股升不停！

　　在石油輸出國組織（下稱油組）不願減產去支持油價，令到油價急挫後，全球的目光都在注視著俄羅斯。隨著油價下跌，俄羅斯盧布也跟隨下跌，如果跌勢持續，恐怕會拖垮俄羅斯的經濟。這還不止，市場擔心俄羅斯的金融危機會蔓延至其他新興市場，引發一場新興市場的金融風暴。
　　一般相信，這場所謂的「石油危機」（石油危機一般都是指油價急升，而不是急跌）是由美國和油組聯合「執導」的（前者幕後，後者幕前），目的是報復俄羅斯入侵克里米亞。
　　俄羅斯的經濟主要倚賴石油出口，只要油組不減產，任由油價下跌，便會嚴重打擊俄羅斯經濟。以沙特阿拉伯為首的油組，由於開採石油的成本相對最低，因此，在一定程度上可以「以本傷人」。
　　一時間，環球金融市場就在這種波譎雲詭的陰霾下大幅波動，港股也由上周一（８日）的
２４０００點高位急速回落，在昨日（１８日）反彈前，恒生指數曾經低見２２５００點左右。
　　油價下跌，中短期來說，對於已經是耗油大國的中國有利，因為今日的中國已經要進口石油了。但如果油價持續低迷，恐怕又會造成全球通縮，對環球經濟也不是好事。這一回就要看美國這個「導演兼監製」如何拿捏了！油價低迷，其實也會打擊近年銳意開發頁岩氣的美國，因為開採頁岩氣的成本比石油貴。
　
＊盧布下跌打擊汽車板塊＊
　
　　受到俄羅斯貨幣大幅貶值的打擊，港股市場中個別「俄羅斯概念」的板塊也受到牽連，當中最明顯的就是汽車股。繼前日吉利汽車（００１７５）發盈警而導致股價急挫一成七後，昨日另一汽車股比亞迪（０１２１１）更在短時間內急挫近五成（收市仍跌兩成八），令到市場嘩然。
　　事實上，比亞迪在俄羅斯的業務份額十分細，按道理不應該跌得那麼厲害。市場其他版本包括：持有比亞迪股份的股神巴菲特有意減持，以及有大戶遭斬倉等等；是耶非耶，相信稍後便會明朗。
　　雖然整體大市明顯有種危機感，但在中資股的光譜下，除了早前提到的內險股和券商股外，其實還有一個板塊是特別亮麗的，那就是夾著「一帶一路」概念的基建股。
　　「一帶一路」的構思，最早是由國家主席習近平於２０１３年９月和１０月分別提出的。習近平於去年９月在哈薩克斯坦納扎爾巴耶夫大學演講時提出，為使歐亞各國經濟聯繫更加緊密、相互合作更加深入、發展空間更加廣闊，可以用創新的合作模式，共同建設「絲綢之路經濟帶」。到了１０月訪問東盟時，習近平又提出，發展好海洋合作伙伴關係，共同建設「２１世紀海上絲綢之路」。
　　去年１１月，「一帶一路」的構思，正式寫入三中全會的《決定》，令該構思提升至國家戰略層面。《決定》提出，建立開發性金融機構，加快與周邊國家和區域基礎設施互聯互通建設，推進絲綢之路經濟帶、海上絲綢之路建設，形成全方位開放的新格局。
　
＊借「一帶一路」提昇國際地位＊
　
　　「一帶一路」連接的眾多國家，沿線絕大部分是發展中國家。首先，陸上絲路以西安為起點
，一路向北，經甘肅蘭州、新疆烏魯木齊和霍爾果斯，穿過眾多中亞重鎮，如哈薩克阿拉木圖、吉爾吉斯首都比什凱克、烏茲別克撒馬爾罕、塔吉克首都杜尚別，再經伊朗首都德黑蘭、土耳其首都伊斯坦布爾和俄羅斯首都莫斯科，到達德國杜伊斯堡和荷蘭鹿特丹。
　　至於海上絲綢之路的起點，則包括中國東南沿海多地，如福州、泉州、廣州、湛江、海口、北海等重要港口城市，往南經越南河內，連接馬來西亞吉隆坡、印度尼西亞雅加達，穿過馬六甲海峽後再連接印度加爾各答、斯里蘭卡科倫坡，通向肯尼亞內羅畢，再穿過蘇伊士運河和地中海
，經希臘雅典抵達威尼斯。
　　一言以蔽之，中國推動「一帶一路」的目的，就是想透過協助沿途國家興建基建項目，提升自己在國際市場上的地位。而推動鄰近地區的經濟發展，也有助中國的經濟擴張。另外，由於近年內地基建的產能過剩，推動「一帶一路」的構想，有助消化這方面的產能，正是一家便宜兩家著的安排。因此，三大基建股，包括中交建（０１８００）、中鐵建（０１１８６），以及中國中鐵（００３９０）近期升個不停。個別股份的品評留待下次再續。
《經濟通通訊社資深分析員　羅國森》