《品中資－羅國森》女股神減持百度，增持平醫

　　編輯告訴我，上周我寫標題為《男女股神都買的中資股》的品評，頗受讀者歡迎，可能因為這類題材比較Ｊｕｉｃｙ（較有趣味性），因此，適逢本周初，科技股再遇沽壓，我就再跟進一下女股神Ｃａｔｈｅｒｉｎｅ　Ｗｏｏｄ的最新動向，看看她在過去一周有否「帶頭」拋售中資科技股。
　　先簡單總結一下，女股神成立的方舟投資（Ａｒｋ　Ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔｓ），現時管理８隻ＥＴＦｓ。在此再補充一句，她的ＥＴＦｓ不是追蹤某指數，而是主動管理，即自主揀股的，也因此，她有絕對權力買入或沽出某股票。但收費和買賣方式就跟追蹤某指數的被動型ＥＴＦｓ一樣，在交易所掛牌，以及每年管理費只是０﹒７５％（不是ＥＴＦｓ的主動型基金，每年管理費至少１﹒５－１﹒７５％）。
　　她所有的ＥＴＦｓ，都串連著一個主題，就是「顛覆性創新」，即是說，她會買入的股票，大前提是要有創新性，甚至能顛覆某行業。只要某股票能符合這個大原則，即使未賺錢，或剛賺錢，但市盈率甚高，也有可能被她看中。當然，已經賺大錢的就更沒問題。
　　８隻ＥＴＦｓ中，有５隻都持有中資科技股，最多的一隻是金融科技ＥＴＦ（ＡＲＫＦ），總共有８隻中資股，包括在美國上市的拚多多（ＰＤＤ），以及騰訊（００７００）、美團（０３６９０）、眾安在綫（０６０６０）、阿里巴巴（０９９８８）、京東（０９６１８）、平安好醫生（０１８３３）和移卡（０９９２３），也可以說，這隻ＥＴＦｓ跟我們的關係最密切。
　　如果從中資股的角度看，Ｃａｔｈｅｒｉｎｅ　Ｗｏｏｄ目前持有１１隻中資股，絕大部分都是耳熟能詳的名字，因為當中８隻都有在港第一或第二上市，其餘只有兩隻是在美國上市，除拚多多外，還有遊戲直播平台虎牙（ＨＵＹＡ）。
　
＊女股神偏愛京東＊
　
　　上次已經提過，最受女股神青睞的中資股是騰訊，５隻ＥＴＦｓ中，４隻都有騰訊份，而且，持股金額也最高。但其實，我感到女股神可能更偏愛京東，因為京東的名字出現在４隻ＥＴＦｓ中，連最新的太空探索ＥＴＦ（ＡＲＫＸ），也有京東份，而且是第三大持股，真的有點匪夷所思。另外，在自動化和機械人ＥＴＦｓ中，京東更是第二大持股。
　　除了京東之外，女股神也「曾經」鍾情百度（０９８８８），因為５隻ＥＴＦｓ中，３隻都有百度的影子。我用「曾經」這兩個字，因為在今次的跟進研究中，我發現ＣａｔｈｅｒｉｎｅＷｏｏｄ在上周大幅減持了百度，而最主要的減持，是來自女股神的旗艦ＥＴＦ創新科技（ＡＲＫＫ）。
　　上周時（截至５月５日），ＡＲＫＫＥＴＦ持有約２５０萬份百度的預託證券（下稱ＡＤＲ），佔整個ＥＴＦ的２﹒３４％，但到本周時（５月１２日），ＡＲＫＫ只持有７５﹒８４萬份，大幅減持了七成，現在只佔ＡＲＫＫ０﹒７１％比重。
　　另外，在新一代互聯網ＥＴＦ（ＡＲＫＷ）中，上周持有３３﹒８萬份百度的ＡＤＲ，但本周減至只有３０００多份，即是減持了九成九，跟全數沽清沒有太大分別。
　　百度來港第二上市後，股價一直向下沉底，昨日收報１７８﹒８元，比起招股價２５２元，足足跌了約三成，令人十分失望。我暫時估計不到Ｃａｔｈｅｒｉｎｅ　Ｗｏｏｄ大手減持百度的理據。
　　但今年３月時有對沖基金出事，個別中概股，包括百度，以及百度旗下的愛奇藝都被大手拋售，但沽壓在早前已經結束了，按道理，女股神不需要或不用再大舉沽售的，除非是百度本身的基本因素出現問題，這個大家要拭目以待了。
　
＊增持平醫股價沒反應＊
　
　　除了百度是明顯遭減持之外，其餘持股的變化都不大，有些多了一些，有些少了一些，唯一只有平安好醫生在Ｃａｔｈｅｒｉｎｅ　Ｗｏｏｄ的Ｆｉｎｔｅｃｈ　ＥＴＦ中是大手增持了，由一星期前的８０萬股，大幅增持至５月１２日的３８７萬股。不過，過去一周，平安好醫生的股價沒有太大變動，難道女股神的光環已經有點失色？！
　　說實在，Ｃａｔｈｅｒｉｎｅ　Ｗｏｏｄ持有的大部分股份，都屬於中至大型股，即使是人所共知的股票，她也會買，例如蘋果，Ｆａｃｅｂｏｏｋ和Ａｍａｚｏｎ等等，只不過，這煩公司的佔比不多，一定不是最大持股。
　　即是說，她願意去發掘一些明日之星，所以，中型股佔比會較大，例如Ｚｏｏｍ，Ｓｈｏｐｉｆｙ，Ｓｐｏｔｉｆｙ，ＰａｙＰａｌ和Ｎｅｔｆｌｉｘ等等。這個策略也值得我們小投資者參考，因為我們也可以買入一些有往績兼持續增長的股份為核心持股，以穩定自己的組合，然後在此之上再發掘一些有增長潛力的股票，博更高回報。
　　回說Ｃａｔｈｅｒｉｎｅ　Ｗｏｏｄ所選的中資股，也是一半屬於大型龍頭股，一半中小型股，當中大部分我都認同的。或許，較具爭議性的就是在科網股熱潮減退前（今年２月左右），她大手吸納的眾安在綫、平安好醫生和移卡這幾隻股票。這幾隻「新貴」，現價已比女股神入股後的價位，大跌五成左右，基本上已經打回原形！另一隻她在較早前買入的比亞迪，也從高位回吐一半。明顯地，跌幅比龍頭股為大。
　
＊科技股二選一？不，只選一＊
　
　　潮流興講「二選一」，在港上市的龍頭科技股之中，我們有時也會在「二選一」之間掙扎，例如騰訊和阿里巴巴；美團和京東；嗶哩嗶哩（０９６２６）和快手（０１０２４），到底應該如何選擇呢？
　　其實，如果你是穩健型的投資者，我建議你不要「二選一」了，索性只選一，那個一就是騰訊。
　　騰訊經歷多次大市的起落，加上自身的問題（核心的遊戲業務受監管以及暫停審批遊戲等等，甚至今年以來的反壟斷調查），股價仍然反覆上升，證明她是最可靠的一隻科網龍頭股。
　　而且，買入騰訊，已經等於買了一隻科技股的私募基金，因為騰訊會替你發掘一些有潛力的公司，然後在上市前入股，變相是一位基金經理。我認為，騰訊的選股能力可能不比女股神差呢！《經濟通通訊社資深分析員　羅國森》