《精心傑作－溫傑》穩健選滇池水務，進取吼希瑪眼科

　　恒指持續於３００００至３１０００點區間波動，一方面港匯弱勢不利市場氣氛，惟與此同時人民銀行降準則為大市帶來支持，令走勢並未明朗。在此情況下，投資者或需要更多個股資訊，以在波動市況下作出適當部署。
　
＊滇池水務業務穩健＊
　
　　今個星期為大家帶來兩隻選股，首先是業績穩健而估值偏低的滇池水務（０３７６８）。集團主要於內地從事水供給和污水處理設施等業務，其污水處理能力在中國雲南排名第一，佔全雲南省設計污水處理能力的３４﹒０％，污水實際處理量的４４﹒２％；並佔全昆明市設計污水處理理能力的９３﹒７％，污水實際處理量的９５﹒０％。現時集團共有４２間特許經營水廠（包括３５個污水廠，６個自來水廠，１個工業供水廠），其中３７間水廠已投入運營，４間在建及１間處於發展狀態。
　　截至去年１２月底，集團錄得收入為１２﹒２４億元，按年升３３﹒７６％；純利則為
３﹒１３億元人民幣，按年升１３﹒８％。期內集團圍繞水務產業鏈上下游業務布局，先後在四川省、湖南省等地收購多個城鎮污水處理廠及工業廢水處理廠的股權。此外，集團積極與昆明市度假區、西山區、宜良縣、石林縣、尋甸縣簽訂合作框架協定或協定，大力推動水環境產業發展
。
　　隨著中國政府將污染防治列為三大攻堅任務之一，預示環境產業將大有作為。而集團作為雲南省市政污水處理及再生水供應服務行業的領導者，享有向昆明市及中國其他部分地區提供污水處理服務的獨家權利。由於持有相關特許經營權，有利集團繼續保持在雲南省水務市場的經營優勢和競爭地位，並為往後整合雲南省周邊水務資源，以及開拓其他市場（包括東南亞國家），實現跨區域經營奠定良好基礎。
　　根據集團管理層所指，在政策鼓勵開發公私營合夥（ＰＰＰ）項目下，預期ＰＰＰ項目會較多，當中集團則會以ＴＯＯ（轉讓、擁有、營運）業務為主。建議投資者可於２﹒８元水平買入
，目標３﹒２元，止蝕２﹒８８元。
　
＊希瑪內地收益具憧憬＊
　
　　另外一隻選股較進取，是半新股希瑪眼科（０３３０９），集團主要提供眼科服務，以及銷售視力輔助產品及醫藥產品。收入當中，香港及中國分別佔６０﹒９％及３９﹒１％。基於集團位於北京的眼科醫院已自２０１８年１月開始營業，料來自內地的收益可望維持較佳增長。
　　業績方面，截至去年１２月底止全年業績，集團錄得營業額３﹒１１億元，按年升
２５﹒２％純利則為４，０１２﹒７萬元，按年跌１４﹒４％。而純利下跌，主要源於上市開支為２，４２０萬元；及北京眼科醫院的前期營運開支為６﹒４百萬港元。因此若希望了解其增長動力，應留意其收入增長。事實上，若不包括上市開支，去年盈利實為６，４３０萬，按年增長達３７﹒１％。
　　前景方面，除中國國家經濟有所增長外，受惠政策幫助，例如推行粵港澳大灣區的發展，加上中國日益城市化及中產階級人口生活水平不斷提高，預期市場對高質素眼科服務的需求將日益增加。集團可利用深圳希瑪眼科醫院順利成立並實現營利的經驗，透過設立或收購眼科醫院、眼科中心及診所，進一步擴展業務。
　　集團股價較高位顯著下調，進取投資者可候機於９元以下水平分注吸納作長線投資，中長線目標１０﹒２４元，止蝕８﹒２元。《光大新鴻基財富管理策略師　溫傑》
　
＊筆者並無持有上述股份