《師傅教路－黃瑋傑》吉利、長汽銷售較差，股價轉弱穿５０天線

　　繼廣汽（０２２３８）之後，吉利汽車（００１７５）和長城汽車
（０２３３３）亦公布了３月份汽車產銷數據。吉利３月份汽車總銷量為８６９５２輛，同比增長７４％，但環比卻減少２％，按月表現令人失望。其３月份出口量只有５４０輛，同比和環比分別減少６９％和１７﹒３％；中國市場銷量為８６４１２輛，同比增長７９％，但環比減少
２﹒２％；首季銷量為２７８５８１輛，增長９４％，達致２０１７年全年銷量目標１００萬輛之２８％。

＊吉利３月銷售環比跌令人失望＊

　　吉利按車型劃分，３月份新帝豪車型銷量為２２３３１輛，同比和環比分別增長８％和
７﹒７％；遠景轎車銷量為１１０８０輛，同比分別減少１４％和２１﹒８％；去年推出的４款新車型銷量和２月比較大致持平，博越ＳＵＶ銷量為２０４６１輛，環比增長１﹒６％；首款跨界ＳＵＶ帝豪ＧＳ銷量為８２９５輛，環比增長２﹒９％；最新ＳＵＶ遠景ＳＵＶ銷量為
９７５５輛，環比減少２﹒６％；新一代Ａ＋級轎車車型帝豪ＧＬ銷量為８１４７輛，環比增長１﹒５％。其股價近期已見走弱，目前正考驗５０天線支持。由於３月份銷售數據強差人意，相信將失守５０天線繼續下行。

＊長城汽車全年銷售目標有考驗＊

　　長城汽車３月份汽車產量只有６６６９０輛，同比減少１６﹒８％，但環比增長
１９﹒９％；銷量為８５４３０輛，同比和環比分別增長２﹒３％和９﹒３％。按車型劃分，皮卡銷量為１０７３１輛，同比和環比分別增長１﹒０１％和９﹒５％；ＳＵＶ銷量為７３２４２輛，同比和環比分別增長７﹒４％和９﹒５％；其中，Ｈ１銷量為３２６６輛，同比減少
５５﹒７％，但環比增加７３﹒４％；Ｈ２銷量為２２８８０輛，同比增加１１２﹒５％，但環比減少８﹒７％；Ｈ５銷量為１２１３輛，同比減少４５﹒７％，但環比增加２２﹒３％；Ｈ６銷量為４００９０輛，同比減少１３％，但環比增加１９％；Ｈ７銷量為４４００輛，沒有同比數字，環比則增加７﹒２％；Ｈ８銷量為６１８輛，同比減少２０﹒３％，但環比增加
２２﹒４％；Ｈ９銷量為７７５輛，同比減少１８﹒７％，但環比增加１８﹒７％；轎車銷量為１４５７輛（全部來自長城Ｃ３０），同比減少６９﹒２％，但環比增加７９％﹒今年首季，長城汽車累計銷量為２５４１５９輛，同比增長８﹒９％，達致全年銷量目標１２５萬輛的
２０﹒３％，落後平均達標率２５％達４﹒７個百分點。如果全年維持３月份的銷售水平，將不容易達致１２５萬輛的銷售目標。其股價近期受到雄安概念刺激，但可能只是虛火上升，５０天線最終亦可能守不住。

＊內地銷商庫存仍處警戒線以上＊

　　中國汽車流通協會公布了２０１７年３月經銷商庫存預警指數為６１﹒９，較２月份下降了４﹒７個百分點，但依然位於警戒線以上。自踏入２０１７年以來，經銷商庫存預警指；數已連續３個月高於預警線。中國汽車流通協會指出，４月份是車展旺季，經銷商為備戰春季車展會儲備較多庫存。另外，中韓關係惡化導致韓系車經銷商庫存壓力增加。而且，庫存高居不下的另一個原因是汽車製造商對經銷商會有季度返佣，因此經銷商為了取得第一季度返佣都加大了提車力度，導致庫存增多。隨著春季車展展開，中國汽車流通協會預計，４月份市場需求及銷量將有所回升，但是由於經銷商第一季積壓庫存較多，經營壓力依然較大。《輝立證券董事　黃瑋傑》（筆者沒有持有上述股票）（本欄逢周一刊出）