深圳國際（００１５２）公布，其間接持有的全資附屬公司深國際及鯤鵬資本與出讓方訂立股份轉讓框架協議。根據協議，深國際及鯤鵬資本分別擬按每股６﹒９２元人民幣收購蘇寧易購８％及１５％股權，交易分別作價５１﹒５４億元及９６﹒６３億元人民幣，合計作價１４８﹒１７億元人民幣。消息公布後，在深交所掛牌上市的蘇寧易購復牌漲停，但深圳國際股價卻衝高回落。
＊建立綜合物流營運模式＊
據深圳國際指出，集團已建立較為完善的「物流基礎設施開發＋物流服務＋產業基金」綜合物流營運模式，本次潛在收購如獲落實，集團與蘇寧易購在物流主業、項目拓展、資本運營等方面均可能形成較強的協同效應，集團可適時承接蘇寧易購的物流資源，加速實現綜合物流港項目的全國布局，進一步增強市場份額與競爭力。
蘇寧易購是中國最大的零售商之一，物流倉儲及配送網絡遍布全國，截至２０２０年１２月３１日，已在４８個城市投入營運６７個物流基地，在１５個城市有１７個物流基地在建或擴建。雙方的合作可助力集團進一步獲取稀缺的物流土地資源，促進其綜合物流港「投－建－融－管」商業模式的滾動發展，提高重資產收益水平。集團認為本次潛在收購實施後將有利於其構建「商流＋物流」的發展模式，推動集團由「物流基礎設施提供商」向「物流產業綜合服務商」轉型。
＊股價１２至１３﹒５元橫行＊
深圳國際要向物流產業綜合服務商轉型，其中一個短板就是缺少商流導入。蘇寧易購作為中國最大零售商之一，經營涵蓋了線下實體店、線上電子商務平台「雲網萬店」以及擁有零售雲加盟店。蘇寧易購早前發布的２０２０年業績快報顯示，２０２０年實現商品銷售規模４１６３億人民幣，其中線上銷售規模佔比近７０％﹒去年第四季度，其營業收入同比增長１３﹒７５％，雲網萬店平台商品銷售規模同比增長３３﹒７％。蘇寧易購通過零售雲加盟店迅速拓展三四級市場，２０２０年新開門店３２０１家，預計全年銷售規模同比增長超過１００％。
不過，潛在收購能否為深圳國際帶來預期裨益，亦存在不確定性，估計其股價將繼續於１２元和１３﹒５元之間橫行。《輝立證券董事 黃瑋傑》
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