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08/03/2018 17:02

《股金豐采-涂國彬》市場情緒反覆,資產大幅波動

  《股金豐采》來自美國市場的風險事件較多,市場情緒相當反覆和敏感,也蔓延到全球其他
市場資產的波動。在通脹上行和加息或提速的擔憂和壓力下,2月初市場就迎來了較大的一次調
整,以往平靜地圍繞10水平波動的恐慌指數VIX突然爆發,高見50﹒3,觸發了市場的神
經。
  美股和美債齊齊受壓,美元在90水平下方醞釀反彈。好在壞消息總算是得到消化,超跌的
資產獲得機會反彈。我們也樂見美股基本恢復了大部分失地,而其他市場雖然也在修復,但相較
疲弱。10年期美債收益率則突破了下行通道,不但創出逾4年新高,更讓人覺得3%的水平很
快就要突破,市場一度對其走勢相當敏感,好在短期內又做出了回調。
 
*美匯債弱,美股調整*
 
  美聯儲新主席鮑威爾的發言,讓好不容易平靜下來的市場又震盪起來,其言論被視作鷹派色
彩,好不容易回氣的市場又一次擔憂起來,VIX結束了兩周連跌而反彈。他於第二次證詞上安
撫市場,淡化鷹派的信號。
  但當大家還來不及喘一口氣,特朗普有一次攪亂市場腳步,其關稅計劃引發了全球貿易戰的
擔憂。美股繼續受壓,回吐了之前的一小段反彈,並拖累全球其他股市。美元好不容易突破的
90水平後又一次失守,實在疲弱。尤其是在經濟顧問科恩的意外請辭後,對貿易戰的擔憂放大
。10年期美債收益率靠穩2﹒8%後震盪走高,上行趨勢不變。

*美債收益率破3%只是時間問題*

  這幾日市場情緒起起落落,隔夜一聽關稅或有豁免項,避險情緒回落,VIX也連續四日下
跌,美股收窄跌幅,帶動今日亞洲股市走高。美元在經濟數據和褐皮書支持下靠穩,但依舊在區
間運行。而美債收益率仍在高位震盪,3%的突破只是時間問題。接下來,各類資產的波動還將
延續,投資者要做好風控。《永豐金融資產管理董事總經理 涂國彬》
(markto@wfgold﹒com)
 
* 涂國彬為證監會持牌人士,並無持有上述股份之財務權益

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