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31/01/2019 16:16

《股金豐采-涂國彬》貿易戰改變數據,數據改變美聯儲

  《股金豐采》1月份的美聯儲議息,沒有之前幾次的聲勢,皆因投資者已有足夠時間去思考
,由美聯儲第四季以來的態度轉變,期望管理的工夫做足,沒有人會對於不再循序漸進加息一事
,感到任何意外。
  有趣的是,每次議息前,外界總有一定程度,可以揣摩局方意旨的途徑,空穴來風,未必無
因,往往又是期望管理的一部分,這一點亦人之常情也。故此,近日屢傳,局方要把量寬的退市
縮表,也放慢腳步,便成為大家的焦點所在。
 
*期望管理工夫足夠,措施轉變不難發現*
 
  以此觀之,一切都在掌握中,既是央行的盤算,也是市場中人的反應,給足面子,議息後的
股市表現,盡在不言中。
  當然,假如大家細心,正如大家慣常所做的一樣,把措辭細心聽清楚,不難發現,除了這裡
那裡加減關鍵字眼,例如刪去循序漸進,但加上有耐性等,都說明了,大體上投資者總可以在字
裏行間,找到局方希望大家留意的東西。
  比較值得留意的是,大家仍在追問的,尋根究底的,仍是何以局方的態度,在短期內有轉變
。陰謀論最多人有興趣,之前說過中期選舉,又有認為特朗普給予壓力。
 
*數據為本此其時*
 
  但,話說回來,大家何不以直接觀察到的去看看?貿易作為自願交易,一定是各取所需,互
有好處,一定是雙贏的,去年至今一直困擾大家的,正是刻意把好端端有賺頭的生意不做,硬生
生的限制掉,如此一來,你道是只有美國的對家受損?不會吧!
  事實上,美國企業的投資放緩,又有部分剛收了政府資助的卻要裁員,不就是最好的回應嗎
?換言之,經濟真不是一面倒向好,數據好壞參差,局方把當前利率與中性利率水平的評估調整
,完全有道理!
  果如是,經濟基本面已有轉差的先兆,作為負責任的央行,當然要小心把關,數據為本此其
時!《永豐金融資產管理董事總經理 涂國彬》(markto@wfgold﹒com)
 
* 涂國彬為證監會持牌人士,並無持有上述股份之財務權益

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