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22/12/2020 13:22

《股金豐采-涂國彬》避險逐利因素俱有利當前金價

  《股金豐采》新聞中討論的,盡是針對病毒變種之下,對疫情收緊的措施。為此,金價走勢
應何去何從?
  黃金在資產配置的結構中,有著雙重身分。首先,傳統上,它是避險之選,有甚麼事情發生
,就隨著事態發展而走。其次,它一如其他資產,受惠於全球各地央行高度寬鬆的貨幣政策支持
的資產升值潮。目前,兩方面的因素,起碼短線而言,都是有利的。
 
*事態非隨機,觀感存偏差*
 
  避險儘管未必太強烈,起碼相比傳統思維所想的,沒有那麼明顯,但始終有一定的避險。
VIX急升,即為好例子,即使投資者傾向在美股開市後趁低吸納,那可是另一回事。
  市場參與者對於事態發展,總有一定事前的想法,評估不同可能性,包括病毒變種,有多大
機會,不會完全意外,但隨著事態一直發展,的確有可能比部分人想像中嚴重,那才是正常。
  是的,有人低估,也有人高估,但只要事件根本不是隨機過程,則我們可無法保證上述兩者
是剛好互相抵消掉,並對事態的基本面有公平的評估。如此一來,如果有一定系統性的偏差存在
,則反應太多或太少都可以出現。
 
*疫苗成效得看接種速度與比例*
 
  目前,人們相對輕微樂觀,因為有疫苗,但疫苗的實用性,會被病毒變種以至人們未能快速
有較大比例接種疫苗,而受到限制。
  故此,如今要看財政和貨幣政策的刺激方案。財政上可能有限。但貨幣呢?實際上可能是用
之不盡。如此說來,金價理應,亦的確是,在現水平附近增強了支持,以突破1900水平。
《永豐金融資產管理董事總經理 涂國彬》(markto@wfgold﹒com)
 
(權益披露:本人涂國彬為證監會持牌人士,本人及╱或本人之聯繫人並無直接持有所述股份,
本人所投資及管理的基金持有SPDR金ETF(02840)╱招金(01818)╱紫金
(02899)╱江銅(00358)之財務權益。)

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