恒指在農曆新年假期後第二個交易日(1月27日)高見22700點後轉跌，此高位與2021年2月份高位31183點，至2022年10月低位14597點跌浪之50%反彈位22890點相差120點，當天9日RSI達到86，9周RSI達到76，不論以上述反彈幅度或以超買程度來看，均滿足了回調的條件，加上由去年10月以來最多累升的8103點，期間並無實質基本面支持，純粹炒復常憧憬，雖有謂股市領先經濟6個月，但現時環球處於相對的高息環境及經濟衰退陰霾下，企業盈利前景不確定，股價作出調整極之正常。
*19000為調整支持位*
恒指上周五(3日)失守20日SMA(現為21761)，本周一(6日)進一步低見21085點，之後連續兩日窄幅整固，昨天(9日)借助ChatGPT消息反彈，惟仍受制20日SMA，惟從日線圖觀察，恒指已連續兩日收低於20日SMA，是去年10月31日展開上升浪以來首次。以較接近的形態及累積升幅比較，2020年9月25日低位23124點至2021年2月18日高位31183點最接近，在該段升浪中，恒指於2021年2月28日收低於20日SMA後，至同年7月的四個月期間呈橫行市，最低位27505點於3月25日出現，即失守20日SMA約一個月後，由高位計最多下跌了3678點。假設今次跌幅一樣，則恒指低見19022點後才反彈，該位較去年10月底以來的反彈浪50%調整位18648點高373點，故19000點可視為短期強力支持位。
*走勢偏淡殺牛贏面高*
恒指成分股中，比重最大首十隻之中，只有最輕磅的中國移動(00941)仍呈上升形態及守穩20日SMA(約55.95)。最重磅的匯控(00005)及騰訊(00700)分別在1月31日及2月1日失守10日SMA，匯控周三重返該線之上，騰訊昨天重新收高於10日SMA後今日轉跌，現於10及20日SMA爭持。比重第三大的友邦(01299)則自2月初以來多次測試50日SMA(現約85.16)支持。
根據《經濟通HV2報價系統》顯示，昨天恒指牛證重貨區介乎21000至21099點，而在21000至20500點間亦有不少牛證，要殺之易如反掌。期指炒家不會浪費力量，在一個月的時間內將指數舞高弄低，多數只會向一個方向炒，以現時的形勢，向下炒贏面最大。
近日ChatGPT概念股炒得火熱，雖然筆者認為，這個所謂「聊天機械人」在10年內將於不同的經濟領域實際運作，但現時只屬起步階段，定必有人乘機搵食，現世代年輕一群已習慣每天與電腦機械作伴，對虛擬事物接受能力最強，愈是虛無縹緲，只要有概念，有說服力，他們就會認為愈有價值，若然投資者瘋狂追逐，ChatGPT甚有可能演變成「dot com 2.0」泡沫。ChatGPT的終極目標是發展成為有自學能力及自主思維，具有創意的電腦程式，是否人形則不重要。不過，發展至此階段，人纇的生存將會受到威脅。若然ChatGPT程式只是從龐大的資料庫，為提問者找尋答案，這只是個高階的資料搜尋器而已！
*ChatGPT對騰訊阿里更有利*
雖然百度(09888)命名旗下類ChatGPT項目「文心一言」，預期在3月份完成內部測試，然後公開發布。不過，騰訊、阿里(09988)及華為亦公布申請人機對話相關專利。以市值來看，百度「只有」不足4000億元，但騰訊及阿里市值分別高達36646.55億及22053.7億元，百度的盈利及燒錢能力難與上述兩隻大嘢相比，而且騰訊及阿里業務涉及更多領域，ChatGPT的應用更廣，盈利能力必定比百度強！
由於短期恒指傾向持續下調，令到佔比高達8%及7.34%的騰訊及阿里走勢較差，但百度今天亦跌穿周二的大陽燭底部141.5元，收報140.4元，出現首個技術性轉跌訊號，雖然股價仍然守穩20日SMA(現約為139.24），但移動平均線只在上升或下跌趨勢市，才可作為支持或阻力的指標，若然趨勢逆轉，咩線都穿！打算買百度，等120元才考慮吧！騰訊則可待回至320至315元部署，阿里若跌至93元亦可考慮買入。
《經濟通資深市場分析師 鄭廣復》
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