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08/03/2018 09:05

《投資心得-潘鐵珊》平保(2318)多元化投資,有效分散風險

  《投資心得》中國平安(02318)已由傳統保險業發展至領先國內的綜合金融集團,除
保險外亦包含銀行、信託、互聯網金融等業務。集團公布今年首月的原保險合同保費收入,其中
作為最大兩家子公司,中國平安人壽保險及中國平安財產保險,分別錄得1152﹒2億元人民
幣及274﹒3億元人民幣,比去年同期分別升21﹒5%及15﹒6%,表現理想。而平安養
老保險方面,雖然收入相對佔比較小,但繼續有強勁增長,升49﹒1%至19﹒1億元人民幣
。面對國內保險業眾多同業對手,集團仍能穩守國內領先地位。可見集團主線的保險業務仍然相
當理想。

*現價買入,上望HK$95*

  在內含價值方面,至去年六月底為止錄得7391﹒4億元人民幣,比年初上升15﹒9%
,較同業領先。由於內含價值反映出集團現時的經營能力,故從此數據可看出集團優質表現。此
外,集團更與華為技術達成戰略合作協議,兩者將展開共同合作,期望就智慧城市、雲業務等多
個領域有更多的互補優勢及強強聯手,推動金融科技創新。
  集團截至去年六月底為止,平安人壽對實體經濟的投資已超過1100億元人民幣。其中涉
及高速公路、城市基礎設施,包括核電和水力發電的建設項目等等。此外,投資的京滬高鐵營運
和收益均有不斷增長,自2015年起已錄得盈利。相信在其他項目上的回報需要等待一定時間
,但透過多元化的投資,相信平安人壽能有效分散風險。總括來說,各業務發展穩健,加上集團
在國內的營業收入規模以及增長速度均處於首位,相信其自身實力能繼續維持良好增長。可考慮
於現價買入,上望HK$95,跌穿HK$78止蝕。《香港股票分析師協會副主席 潘鐵珊》
(本人沒有持有相關股份,本人客戶持有相關股份)(本欄逢周四刊出)

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