加入最愛專欄

08/10/2020 09:15

《財金樂道-陳樂怡》特朗普出招中企機會增,港股本月勢波動

  《財金樂道》美國總統特朗普確診新冠肺炎,一度觸發市場的恐慌情緒。而於特朗普確診後
民調顯示,民主黨總統候選人拜登支持率領先優勢擴大至一個月來最大,主因大多數美國人認為
特朗普若認真對待疫情就不會感染新冠肺炎。由於選情落後,令特朗普加強出招針對中國企業的
機會增加(最新消息就指,華府醞釀對螞蟻集團和騰訊實施限制),投資者需留意中美關係發展
,料投資市場於10月份仍較波動。
  大市方面,恆指於9月跌近1700點,雖然在10月初首兩個交易日反彈,但整體交投量
回落,反映市場目前的投資取態仍較審慎。事實上,美國總統大選帶來的不確定性,另外,特朗
普亦叫停與民主黨之間的新紓困計劃談判,為經濟前景增添不明朗因素,影響投資者的風險偏好

  另外,月內將有螞蟻集團招股,亦令市場資金攤薄。加上港股通南向交易自10月9日起才
恢復,料將繼續限制整體股市表現,市場維持炒股不炒市的機會較大。港股向上突破動力有限,
初步支持於10天線(23591點)。
 
*螞蟻招股或添科技股拋售壓力*
 
  本周美國將有多位聯儲局官員發表講話,而且聯儲局亦會公布上次議息會議紀錄。另外,歐
洲和英國貿易談判進入關鍵時期,市場分析,此輪談判將為引入更高層代表進行深度談判鋪路,
市場預期10月15日-16日的歐洲峰會附近,將是一個主要目標期限。事實上,雙方現時均
深受新冠肺炎打擊,假如未能成功達成貿易協議,英國打擊最大;然而,歐洲亦將遭受一定的損
失。現階段我們仍對協議持審慎樂觀態度。
  螞蟻集團為首隻於上海創科板及香港同步發行上市新股。市場最新估計,螞蟻集資高達
350億美元,成為史上集資規模最大的新股。預計發售比例將在香港和上海之間平均分配,香
港IPO將於10月中旬開始。據報螞蟻傾向於邀請大型投資者參與上海IPO,從而緩和價格
波動。多家主權財富基金阿布扎比投資局、新加坡政府、加拿大養老基金等已明確表達參與螞蟻
集團A股戰略配售的意向。相反,螞蟻在港上市將不會尋求基石投資者參與。
  雖然預計螞蟻的認購反應熱烈,但其於香港的集資規模超過1300億元,在缺乏基石投資
者參與之下,投資者可能必須出售其部分投資組合,以認購螞蟻集團。參考阿里巴巴2019年
招股的經驗,主要科技股和恆生指數的拋售壓力將在螞蟻集團香港IPO開始前1-2周(10
月初至中旬)出現。加上納指表現反覆,建議投資者在短期內保持謹慎;並等待阿里巴巴
(09988)和騰訊(00700)等龍頭股的更好買入機會。
 
*世茂、華置、中移動值得留意*
 
  內房近期亦一度成為市場焦點,主因市場再度關注恆大(03333)的財政狀況。恆大表
示部分戰略投資者已不要求回購及繼續持股。此外,於今年首3季,恆大的合同銷售近5320
億元人民幣,佔全年銷售目標6500億元的逾80%,進度高於同業平均。加上恆大物管亦申
請香港上市,均有利緩和短線的財政及資金流壓力。
  然而,恆大的主要問題是其過於積極的擴張戰略,包括大規模投資電動汽車。此外,中央政
府計劃加強對高負債房地產開發商的信貸控制,恆大短期仍面對一定的政策風險。投資者宜待股
價疲弱時,才作投機性買入。
  根據克而瑞數據,於9月底,有近30%的內房完成全年銷售目標的不足65%,而房企在
追進度下,其銷售及去化的壓力仍然較大,料四季度普遍內房仍需加快推盤步伐,加大銷售競爭
同時,亦為毛利表現帶來壓力。此外,市場早前亦有消息傳出,內地有傳監管機構要求大型商業
銀行壓降、控制個人住房按揭貸款等房地產貸款規模,至佔全部新增貸款的最多30%,再配合
早前已設下「三條紅線」規範內房的融資情況,反映中央的防範樓市過熱及過度借貸的決心較大
,或限制整體內房股價表現。然而,不少內房負債水平不高,估值亦吸引,當中財務水平較健康
的世茂(00813)以及華潤置地(01109)仍值得留意。
  另外,近期中資電訊股表現疲弱。然而,最新數據顯示,首8月國內電訊收入按年上升
3﹒1%,保持平穩增長。其中,移動收入跌幅持續收窄,以及固網增值業務(例如雲業務)收
入大幅上升,是主要推動力。事實上,受惠於5G客戶增加,未來國內移動ARPU進入回升期
,中資電訊股盈利將見底回升。其中,中移動(00941)股息率達6﹒5厘,值得優先考慮
。《凱基證券亞洲研究部分析員 陳樂怡》

陳樂怡為證監會持牌人從事受規管活動,隸屬凱基證券集團〈有關牌照詳情,請閱以下連結:
https:╱╱www﹒sfc﹒hk╱publicregWeb╱indi╱BNJ94
3╱details〉。其及╱或其有聯繫者並無擁有上述建議股份發行人之財務權益

 
【etnet App】精明外匯買賣三招「睇圖-比較匯率-預設提示」
 
立即下載>>
etnet財經.生活App
iOS╱Android:https:╱╱bit﹒ly╱2UNb3QN
Huawei     :https:╱╱bit﹒ly╱33So8LS
 
etnet強化版MQ
iOS╱Android:https:╱╱bit﹒ly╱3ljjA98
Huawei     :https:╱╱bit﹒ly╱3hVRU7w

etnet財經.生活App 精明外匯買賣三招「睇圖-比較匯率-預設提示」iOS / Android / Huawei

專家陣容
顯示更多
產品簡介

【格盡匯價】英鎊急跌,利買樓置業?即用etnet App格盡各大銀行匯價,仲可預設提示捉實靚價!

【全新功能】善用etnet App精明外匯買賣三招 投資旅行升學話咁易!

新增「恒生科技指數」成份股

<>