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14/02/2020 16:35

《窩輪匯智-劉嘉輝》港股大幅反彈,引伸波幅現鏡面走勢

  《窩輪匯智》投資氣氛有所改善,港股現技術反彈,一周之內由近兩萬七大幅反彈上試近兩
萬八關口水平,恆指重上250天即牛熊分界線,並成功收復1月底的下跌裂口。
  從資金流可見,較多投資者正採反手造淡的策略並從好倉獲利,恆指認購證則連續10天淨
流出累計7300萬元,熊證連續4天淨流入累計超過2﹐13億元(截至2月13日數字)。
  在產品選擇上,特別是以窩輪作準備的話,必須留意引伸波幅的變化及走勢。以恆指波幅指
數為例,自1月底約24%的水平反覆向下,本周跌至17%的位置,可見短時間之內錄得較大
的回落,對窩輪價格相對不利,特別是一些較價外及年期較短的窩輪,所受的影響就更大。
  不過,對投資者現水平才打算入場,當引伸波幅回落過後,窩輪價格將較之前為低,變相令
其實際槓桿有所回升。因此,若認為後市的波動性有機會擴大的話,則有機會受惠引伸波幅回升
的帶動。
  順帶一提,近期恆指波幅指數與大市走勢出現「鏡面」的相反走勢,投資者可留意其關聯度
會否保持。
  個股方面,近日有投資者查詢個別二三線資源股的窩輪部署,相比起市場熱炒的大名藍籌股
,這些股份的流通量、對沖難度及引伸波幅定價都有機會較高,相對風險更大,因此投資者入場
前要多加留意。《香港匯豐環球資本市場機構客戶及財富管理聯席總監 劉嘉輝》
 
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*本文由香港上海匯豐銀行有限公司發行。本文不構成邀約、游說或建議出售或購買結構性產品

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