《品中資－羅國森》和平佔領中資股！

　　稍為貼市的投資者應該知道，近期港股氣勢如虹，以昨日收市點數２４４２８點計，已經是３年多以來的高位，似乎進一步準備向４年前（２０１０年１１月）接近２５０００點的高位推進。當然，最令人欣喜的是，除了指數向上之外，成交也配合，昨日的成交額就達到８５４億元（低潮的時候只有４００億元）。
　　近期熱錢不斷流入，主要的分析都認為，中外資金是為了１０月份推出的滬港股市互聯互通做準備（傳聞滬港通於１０月１３日開通）。這個說法我是認同的，但除了這個微觀因素外，其實，宏觀因素也正在陸續改善，這才是港股和環球股市都向好的原因。
　　我做了一些數據分析。恒生指數這一次升浪是由５月份開始，當時的低位是５月７日所造的２１７４６點，在這兩個多月時間裡，恒生指數升了１２﹒３％，而中資股是跑贏大市的，這段期間的升幅是１４﹒７％。
　
＊騰訊低位反彈三成六＊
　
　　我整理了恒指成分股之中較有代表性的１２隻股票在這段期間的升幅。看資金的流向，明顯地，中資股是比傳統的本土藍籌更強，反映資金是較多流向中資股。而在中資股當中，大型股票的表現似乎是率先受到追捧的。
　　首先，最強勢的仍然是股王騰訊（００７００），過去兩個多月，該股從低位反彈了
３６﹒４％，大幅跑贏大市，可算是最強勢的一隻藍籌股，也反映騰訊在基金眼中，潛力仍然很大。
　　此外，積弱多時的內銀和內房股，這段日子也有不俗的表現，其中建設銀行（００９３９）升了２０﹒６％，而中國海外（００６８８）更升了３０％。
　　另外，業績不俗的聯想集團（００９９２）也是另一隻強勢股，這段日子也升了３０％，同樣跑贏大市；其餘偏強的中資股還包括中石油（００８５７），這段期間升了２４﹒４％，而中移動（００９４１）也算強勢，這段期間升了１９﹒２％。至於內險股的龍頭中國人壽
（０２６２８）雖然不算特別出色（如果滬港通也可帶旺內地Ａ股，中國人壽也會受惠），但至少可以跟大市同步，這段期間升了１４﹒４％。
　　其他估計也會受惠於滬港通的傳統股（只有香港才買到的那種股票），包括長實
（００００１）、新地（０００１６）、匯控（００００５）及友邦（０１２９９）等等，表現其實有點參差，當中最強的是長實，這段期間升了１７﹒２％，明顯跑贏大市。
　　不過，其中一個原因可能是長和系的電能（００００６）去年分拆港燈（０２６３８），以及因為和黃（０００１３）以４４０億元向淡馬錫出售屈臣氏近２５％權益，長實及和黃股東均獲派每股７元特別股息，所以特別受到追捧。至於新地只升１２﹒６％，基本上與大市同步（地產股受惠於樓市再度升溫）。但過去是散戶偶像的匯控，這段期間卻明顯跑輸大市，升幅只有不足６％。至於友邦，受業績出眾帶動，這段期間的升幅也優於大市，升幅為１３﹒３％。
　
＊「佔中」推跌港股滬港通接貨？＊
　
　　最後，我還看過這兩年表現最佳的賭業板塊，以銀河娛樂（０００２７）為代表，這段期間是稍為落後的，升幅只有１０％。
　　總結一句，原來不待「和平佔中」，中外資金已經「和平佔領」了中資股。
　　最近跟市場中人談到後市的看法時，大家都認為，如果不是有「佔中」的隱憂，大市肯定可以再向上衝。另外，一些中資機構的朋友告訴我，今次中方確實嚴陣以待，將「佔中」視為一次重大的挑釁行為，中方具體會怎樣回應我不知道，但到底大家有沒有機會執平貨呢？
　　有另一套陰謀論說，如果港股因為「佔中」而大跌，中資就會透過「滬港通」來香港掃貨。如是的話，相信大家也未必有太多機會執平貨呢！《經濟通通訊社資深分析員　羅國森》