上周一（２４日）筆者在本欄指出，經過足足一個星期的消化，相信絕大多數投資者都已接受，滬港通作為一個資本市場的交流工具，不等於立即要衝入去，而另一邊廂，中國人民銀行在前周五（２１日）突然宣布減息，港股當晚夜期有急漲，港股在上周一甫開市即急升，亦屬可料，最終的確在上周藉減息重上二萬四。
雖然，有點失望的是，恒指並非一開盤便重上二萬四，反而要等到上周三（２６日）才發力
，升抵並守穩於此，上周四（２７日）勉強再守，上周五（２８日）卻是無力再守，退守至
２３９８７點。
＊技術走勢２３８００至２４０００是阻力＊
客觀而言，筆者算漏了兩點。首先，減息消息雖震撼，但未足以令投資者完全樂觀，因為減息背後是否意味著經濟數據很差呢，始終令人有點困擾，皆因內地財金官員過去多季一直強調不會隨便為保而保，而人行的說法亦指出，目前經濟仍在正常的運行區間內，但外界的解讀，顯然有別於人行的官方說法，市場人士包括多數經濟師和分析員在內，傾向相信這是逆周期的刺激措施，跟以往的並無不同。
另一失算的，是整體成交雖漸增，但Ａ股如此神勇之下，港股仍牢牢的困在２３８００至
２４０００為主，縱然偶有突破，亦未可持續帶來動力向上，是故觸及１００天移動平均線之餘
，１０天和２０天線已交疊，扭在一起，絕非好現象，反映爭持格局，未見向上趨勢形成。
＊保險政策利好內險股，油價下跌航空股受惠＊
事實上，上周算是有不少好消息，上文提到Ａ股大盤表現好，指數好，個股板塊亦好，新股也好，但就是好不到一個地步，讓港股也跟進升勢。政策層面上，內地保險業的新動作，雖然帶動了內險股的急升，例如中國人壽（０２６２８）便突破了困守多時的阻力區，急升至２８元關前才有一點急升回軟的跡象，但另一方面，國際油價在油組無意減產的影響下，反覆向下趨勢未改，一眾大型油股下跌，拖累大盤指數原地踏步，雖然也令航空股和航運股受惠，其中國泰航空（００２９３）也是明顯有升勢，連續多日的陽燭，高開而後高走，到上周的升勢表露無遺。短期而言，此兩大主題的受惠股股價繼續推升的機會應該頗大。
＊歐洲基金監管適應滬港通仍需時，問題已漸浮現＊
可以繼續跟進的是滬港通的情況。跟過去前周一樣，上周的南下和北上額度使用情況，繼續是北上較積極，南下較一般，這是預期中事，而值得慶幸的是，來自歐洲盧森堡等地的基金業監管當局，早前憂慮滬港通機制的實務情況，跟投資者保障的問題，漸漸浮現至新聞上，相信投資者更可了解，任何人，包括散戶或機構投資者，都需要時間去適應，外國的監管制度亦然，相信最終問題可獲綠燈機會仍大，只是時間或遲或早的問題，這亦解釋了不少人的疑慮，為甚麼開通初期的基金參與度沒有想像中高。
無論如何，即使開通後並非一面倒的叫好，但效果上，兩地互相了解和學習，互相適應和影響，已經開始了，君不見內地消費品牌的炒作，在ＡＨ股之間，漸成風尚，相信投資者心領神會
，當知道內地投資者的口味，稍後便可依樣畫葫蘆。
＊月底前炒年結季結，留意基本面改善落後板塊＊
本周指數上，仍以１１月初至今的２３８００至２４０００為主要阻力區，除非大成交突破
，各板塊全面投入，而恒指重上２４５００，否則，仍是區間上落為主，但，這不減第四季尾的往上造好的動力，因為１２月底的季結和年結因素，始終是值得看高一線，大盤目前趨勢，正由之前熱炒的股份，轉移至基本因素至改善中，但之前相對落後的股份，例如上述的航空股或內險股，投資者在未來一個月，不愁沒有新的押注對象。《經濟通通訊社特約分析師 周進略》（本欄逢周一刊出）
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