市場對於美國未來加快基建投資將引發加息的憂慮，令債價急挫而高息股則繼續被狠沽。昨晚（１７日）美國聯儲局主席耶倫在國會發表的講話，進一步確認加息不能再拖，在兩路夾攻之下，高息股及房託基金仍為逢高被沽的對象。
＊高息股吸引力減退＊
筆者近日收到不少關於領展（００８２３）是否可以撈底的查詢，領展股價近期由高位曾下挫逾一成，最低報５０﹒８元，若以５１元水平之股息率回升至４厘，已較前大為吸引，明顯高於美國１０年期債息的２﹒３厘。但是，市場除了關注美國加息之外，歐洲、日本的寬鬆貨幣政策料亦不可能再加大，這個環球經濟及貨幣政策的改變，高息股的吸引力料逐漸減退；而領展股價今年累積升幅最多近三成，基金勢逐級沽貨以鎖定利潤，短期料逢高位均有沽壓。雖說５１元附近有吸引，但也只能以短線博反彈心態；而近兩年高息股及房託基金的中長線投資策略，已不再適用，大家宜密切留意美國債息持續上升，均不利高息股。
＊基金寧先鎖定利潤＊
另一隻同樣被投資者等候入市機會的股份是騰訊（００７００）。近期騰訊已明顯成為沽貨鎖定利潤的對象；事實上，對於基金及機構投資者來說，這些已累積一定升幅的股份，現階段逐步沽貨仍是有利潤，而目前距離年結只有一個多月，為鎖定所持上述股份的今年利潤，也會傾向沽貨套利，而且也不會隨便在年內再投入注碼。因此，低位有反彈機會，但今年料難再上新高位
。對於未持有這些一直強勢股份的投資者，則可候１９０元以下才考慮吸納。
＊騰訊中長線仍可取＊
騰訊集團第三季純利增長４２％，達市場預期，但其利潤率則由３９％下降至３６％，而未來在市場推廣的開支料仍會增加。不過，騰訊業務發展的潛力仍大，手機遊戲及效果廣告收入增長穩定，而雲服務及支付服務料對集團未來的盈利貢獻逐步擴大；加上其龐大的用戶基礎是未來拓展不同業務的收入來源基礎，因此中長線投資價值不變，只是短期仍受資金套利影響股價調整
。《亞投資產管理董事 熊麗萍》（網址：ｗｗｗ﹒ａｍｉｃｕｓ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ）
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