自特朗普勝出美國總統大選後，市場隨即炒作美國經濟將受惠基礎建設增加、加息步伐提速、國內需求帶動未來通脹的預期升溫，從而推升美匯指數重回大型區間頂部的
１００美元左右，美國１０年國債息率更急升至一年高位２﹒３％；以上因素加劇新興市場走資
，大市短期投資氣氛仍然薄弱。
正所謂「花無百日紅」，美國國債息率於過去一周抽升，令一眾早前受熱捧的高息股因吸引力下降而遭拋售；反之，國際金融及保險股則受惠息差有望擴闊而重拾升軌。美國國債息率走勢已進入轉勢階段，但短線未必能夠一下子升穿近年高位２﹒５％，暫時以大型區間波動格局走勢為主；所以筆者認為傳統金融業務板塊正在築底，未來或會出現緩步上升趨勢。
從板塊資金輪動來說，若債息回升將會誘使部分資金從債市流向股市及商品市場；這亦配合上期專欄文章「股市中長線買入訊號漸現」內容，投資者應好好把握股市及商品市場的調整，為部署趁低吸納作好準備。
保守型投資者跟香港外匯基金同樣面對短線債價下跌壓力，但長線仍可於債券板塊內尋寶，例如浮息債券及通脹債券理應受惠長債息上升；以上資產最近跟隨整體債市出現非理性調整，相信市場將逐漸展示此類債券於逆市的吸引力。
進取投資者，更可透過美國上市的交易所買賣基金（ＥＴＦ），選用債券相關反向型ＥＴＦ－即捕捉債息上升從而獲利；此投資方法所需承擔的風險、對產品認識及市場觸覺都較高，投資者應先裝備自己才進行相關操作。
技術分析方面，美國１０年國債息率已升穿自１９８１年９月高位形成的下降阻力線，而今年低點亦與２０１２年９月造出雙底回升形態，所以技術走勢已顯示出初步轉勢；甚至有機會上試２﹒５％水平，短線暫以區間橫行操作。《晉裕集團投資研究部投資策略師 黃耀宗》
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