特朗普成為新任美國總統引致全球政經震盪，對中國的影響為何自成了熱議話題。當中經貿合作所面臨的新環境尤令人關注，相關的風險及變數值得探討。
＊對華保護壁壘或將升高＊
對中美經貿關係的影響有直接及間接兩個渠道。直接的是由提高保護壁壘來對付中國，包括在競選期間承諾的向中國入口收取高關稅，和把中國列為貨幣操縱國等，並希望能由此保障美國工人就業，把外移的生產拉回本地。當然，許多評論均認為這些政治口號最終不會實行，因為障礙很多：如違反世貿規章、中國會作出反擊、推高美國的生活及生產成本而更不利其國際競爭力等。對此事中國自不能掉以輕心：雖然特朗普的極端措施未必能落實，但美國對中國產品入口的保護主義行動將持續增多，即使希拉里上台亦難免有此趨勢；故中國必須有所準備，稍後若發覺情況不對頭便要公布強力反擊計劃，使美方採取保護主義行動時有所慮忌而不致草率行事。
另一方面，美國的保護主義行動亦非全部針對中國，其他方面的保護主義行動或反而對中國有利。例子之一是特朗普明言反對泛太平洋自貿協議（ＴＰＰ）；而此乃奧巴馬政府遏制中國的主要經濟武器，惟據報奧巴馬不會再予推動，表示ＴＰＰ將夭折。例子之二是特朗普曾揚言要重啟北美自貿談判，且美歐間的泛大西洋自貿談判亦已被擱置。這將有助中國產品在美國市場競爭
，何況美國還可能同樣對來自其他低成本生產地的入口進行限制。
＊若美經濟失速不利中國＊
除直接渠道外還須預防間接性衝擊。一些美國及其他分析預計特朗普上台會影響美國以至全球經濟表現，包括降低美國的ＧＤＰ增幅，而非如特朗普所說的提高。如是則自會影響中國的出口及經濟。事實上目前美國經濟已有下行跡象，今後便看特朗普的政策會否令這趨勢惡化。關鍵因素之一是宏觀調控政策取向。共和黨的貨幣政策偏向保守，故特朗普或將調校現行的寬鬆政策而轉向收緊。他和黨內人士對聯儲局的表現素有不滿，更有可能炒掉耶倫。與此同時，特朗普的減稅及減少稅階等做法將對控制財赤及維持財政平衡不利。
這也將為經濟帶來有利及不利影響：利在減稅等為寬鬆政策有利增長，但財赤若多升將打擊市場及投資信心。有估計指特朗普提出的政策可在１０年間把美國國債總額提高逾５萬億美元，相當於目前ＧＤＰ約三成。因此，中國還須防範美國經濟失速或出現而新事故，並及早部署應對策略。無論如何，對由特朗普上台而新增的風險必須及早作充分評估。《資深評論員 凌昆》
WoW WoW星期三：健康網購產品低至$99 (只限今天)► 立即行動
