特朗普勝出選舉已有兩個星期，似乎已反映其經濟政策，的確令投資者相信有關政策，可促使美國經濟更強勁的增長。但基本上已反映有關影響，要等待政策落實，才可以真正推動美國經濟。因此，在目前空窗期，美國經濟其實難有突破性的表現。因此，預料美匯指數短期只會在高位反復。本星期，美國將公布第三季經濟增長修訂、標普二十大中城市房價指數、消費者信心指數、個人收入及支出等。本星期的重點是１１月就業資料公布，市場目前預期非農職位將有１７﹒５萬份，失業率維持於４﹒９％，平均時薪按月升０﹒２％。料美匯指數短期在１００至１０２﹒５上落。
＊歐元後市繫於意大利公投結果＊
雖然預期美元短期有機會略為回吐，但本星期歐洲國家意大利的憲制公投，較美國就業資料可能為市場帶來更大的衝擊。在最後的民調顯示，反對通過的比率較支持高大約１０個百分點，顯示親歐洲的總理倫齊有機會下臺，而由支持脫歐的五星運動上台。一旦結果如此，恐怕投資者會更憂慮其他國家爭相效法，故可能令歐元匯價反彈動力有限，甚至下試上次支持位大約
１﹒０５左右。本星期要留意經濟信心、企業景氣、工業信心及服務業信心等。
＊料英鎊匯價暫處上落市＊
英鎊兌美元近期的走勢較為穩定，主因是英國脫歐的因素已經反映外，投資者亦估計意大利有機會否決憲制公投，對歐洲未來政治及經濟的衝擊可能更大，故資金除了流向美元外，歐洲鄰近的國家，例如英鎊亦有所受惠。但英鎊是否已經轉勢，目前似乎言之過早。英國本星期將公布淨消費信貸、貨幣供應、消費者信心指數、全國房價及製造業ＰＭＩ等。料英鎊兌美元在
１﹒２３至１﹒２６水準上落。
＊日圓匯價或趁避險略作反彈＊
日圓匯價上星期持續弱勢，美元兌日圓升至１１３水準，主因是估計美日兩國的息差會進一步擴大，令日圓匯價受壓。但美元兌日圓過去一個月已升超過７％，不排除有資金見意大利公投不明朗，可能引發市場避險的情況下，把資金調回至較防守性的貨幣，例如日圓等，令美元兌日圓有機會回落至１１０水準。日本本星期將公布零售銷售、工業生產、新屋開工及資本支出等。
《康宏投資研究部環球市場高級分析員 葉澤恆》
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