投資市場近日的焦點均投放在美國聯儲局的議息會議之上，而且十分關心加息步伐在美國候任總統特朗普明年正式上任後會否加快。事實上，在近幾個月經常出現市場意料之外的宏觀事件，好像英國脫歐及特朗普勝出美國總統大選，所以令到全球上市基建資產獲投資者增持。
＊港口及發射搭表現佳＊
在行業方面，港口、公用事業及流動發射搭是近月表現最佳。港口行業走勢向好主因是受到運量刺激。另外，流動發射搭因為對經濟敏感度低，而且市場對流動數據需求強勁使到行業步入結構性增長期，所以相關企業亦獲投資者吸納。至於能源管道則是表現最差的行業。
在地區表現方面，北美的回報走勢最好，主因是巴西的水務及電力公用股錄得良好升幅。大洋洲的表現就受到澳洲及新西蘭機場公司的股價下跌拖累，表現最為遜色。
＊公用事業前景審慎看好＊
就公用事業走勢呈強，很主要原因是在不明朗前景下，防守性強、低風險、盈利增長受資本開支推動等多項特質尤其受投資者重視，所以刺激行業股價表現向好。不過，縱使公用事業近日走勢偏強，但美國已進入加息周期，對於收益型資產始終不利，所以投資只能選擇性吸納前景仍佳的個別企業。例如，一家英國及美國的能源公司近年大力投資於需求龐大的傳輸基建，因而促使公司可持續取得低風險的盈利增長，再加上於再生能源的投資比重上升也有助長遠發展，故令長線前景可看高一線。
＊能源管道急升後整固＊
另外，能源管道業出現整固則是因為油價在１０月底急升後回軟及業內企業公布的季績好壞參半，所以令股價受壓，好像北美一家能源管道公司在第三季業績公布後，市場對其減債計劃及修復資產負債表所需的時間會較原先預期長感到擔心。
然而，由於石油輸出國組織（ＯＰＥＣ）於１１月底意外達成限產協議，同意自明年１月起每日減產１２０萬桶，令油組每日總產量下降３，２５０萬桶，再加上非油組產油國在１２月中的會議亦同意跟隨每日減產逾５０萬桶，所以受到消息刺激，國際油價顯著急升，能源管道等石油相關公司的股價受惠向好。我們相信市場將會密切留意協議落實情況，而且油價重現升勢亦有機會令到美國頁岩油氣生產商重新啟動項目，增加石油供應，所以能源管道業的前景依然難料，因而目前只能買入個別業務已出現好轉的公司。
整體來看，我們認為，受到美國加息預期持續升溫影響，增長型基建資產的前景較可樂觀。此外，由於投資及經濟環境短期繼續被不明朗因素困擾，全球上市基建資產的投資需求相信仍會增加。《首域投資（香港）分銷業務董事 譚家駿》
全新節目《說說心理話》青少年不可以戀愛！？真實個案講述驚心動魄經歷► 即睇
