一年將盡,又是盤點今年金融市場的時候,相信不用多說美國和美元均是今年的大贏家。美國經濟「鶴立雞群」、美國資產的安全性和穩定的貨幣政策令美國資產具備吸引力
,支持美匯指數飆升至14年新高103﹒56。歐元兌美元匯率則跌至1﹒0435,創下自
2003年1月以來最低水準。
**還看特朗普經濟學
而時隔一年,美聯儲終於在上周決定加息0﹒25厘,加上主席耶倫對美國經濟以及就業市場持樂觀態度,並在記者會上表示明年將會加息3次,令美元一直處於超級強勢的局面不變。不過,筆者認為關鍵仍在於未來「特朗普經濟學」的表現如何。現階段市場仍寄以厚望,特朗普明年1月就任總統後所主張的經濟政策,無論是增加財政支出,還是減稅刺激消費及投資,皆被視為美國經濟增長的主要推力。
但考慮到全球的主要經濟體中,在這個低息的年代,還能夠加息已不是容易的事。隨著美聯儲採取實質性的措施收緊貨幣,意味著過去8年以來,全球寬鬆貨幣政策可能已經走到盡頭。假若未來環球通脹真的攀升,利率上調將會是不可避免的事情。不過,加息也代表著其經濟向好一面,因利率上調將增加投資的成本,令經濟增速不致過熱,以保長線穩定增長。故此,大家也期望這位「美國隊長」能帶領全球經濟走出低迷的境況。
*歐元無運行*
此前,投機客的美元多頭建倉一直持續到12月,反映出市場對美元上漲信心十足。這意味著短期美元指數趨勢仍將穩步上行。而筆者則認為現在追買美元可能面臨風險,但基於歐洲央行將延長買債計劃至明年底,更凸顯歐美貨幣政策前景的差異;連同法國、德國明年將舉行大選,令歐元仍是弱不禁風的貨幣,料歐元兌美元到明年中跌至1算或許會出現在眼前。讀者可考慮明年趁歐元弱勢歐遊,一嘗法國紅酒或德國啤酒。進取的投資者可等待更好的時機賣出歐元,希望可以幫補一下旅費!
*本周策略*
歐元:本周建議候高於1﹒0680沽出歐元兌美元,目標1﹒0400,止蝕1﹒0880。
黃金:本周繼續建議於1120美元買入黃金,目標1280美元,止蝕1050美元。
紐元:上周建議候高於0﹒7150沽出紐元兌美元已於0﹒7000平倉,獲利150點子。
《永隆銀行司庫 蕭啟洪》
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