美國一如預期加息四分一厘，有了一年的心理準備，加息可以說是無甚意外；但市場於宣布加息後急跌，究其原因全因為聯儲局會後聲明由上次的偏「鴿派」突然轉為這次的「強鷹派」，還揚言明年應該加息三次和加快加息步伐。之後美匯指數重上１０３這多年高位，一時間多種貨幣齊齊倒地，歐元日圓澳元無一倖免；隨後市場也以比較大的回調表態，股匯債同時下挫；其中耐人尋味的是美債遭拋售，因為美國加息導至美元走強，孳息率上升不利債價這簡單道理眾人皆知，但美國股市現價偏高，熱錢的另一安全選擇非美債莫屬，但看來市場對美債的低回報不太感興趣，情願去追入美股，看加息後美股走勢就略至一二。
假設特朗普上任後真的如他所說的推行近似貿易保護的政策，加上美國明年要是真的加息三次，相信會引導海外熱錢快速回流美國；由於市場風險胃納增大，投資者將放棄固收類產品而追逐高風險美元資產（股票），造成資金拋售美債轉投股市，孳息率進一步上升將吸引一些作風保守的主權基金和退休基金進場，當美元資產這吸水海綿吸收資金的過程中，其他新興市場貨幣的貶值壓力將會非常巨大，連帶而來新興市場的走資潮將可能形成另一輪金融風暴，到時候全球財富大洗牌，美元資產又可以盡收天下財富了。
＊泥牛入海，資金一去不復還＊
上周末（１７日）各大社交網站傳遍國內客人到香港買保險的壯觀場面，比ＬＶ門口排隊的人還多；從最初限制銀聯支付保費，然後是ＶＩＳＡ和ＭＡＳＴＥＲＣＡＲＤ，最後是從明年１月１日起國內居民需要提供ＣＲＳ稅務編號才能投保或投資（股票和公募基金），客觀說後者是為了全球徵稅，打擊逃稅行為，但跨境支付渠道從限額到堵塞，明顯是為了防止資金外流，而情況可能不是我們表面看到的簡單。證監會劉主席上周末（１８日）出席大連商品交易所第六次會員大會時表示，對全國各地部分商品現貨交易機構違規參與期貨交易的關心，並提出賺錢有方還要守土有責，看來年前將有一輪對商品交易機構的查處，雖說對國內金融市場的長遠發展有利，但短期的影響暫時無法估計，投機資金退出商品市場的同時也會造成股市的羊群效應。仍然維持春節前Ａ股大盤偏軟的看法。
＊黃台之瓜，何堪再摘＊
上周五（１６日）恒指險守２２０００點，參考各成分股和大盤的收盤前５分鐘圖走向，明顯有人維持秩序，到底是「空軍」設局引散戶進場還是多頭進場，周三（２１日）前應該就有頭緒；全日不足２００點波幅，從走勢看大市雖然曾經下穿２２０００點，但即市作出反彈，可惜反彈乏力，從低位反彈５５點收市，接近黃金分割線的其中一個目標位，在主板沽空佔總成交接近１３％，全日有４５只股票（佔上市股份總數約１％）創新低，成交量在７００多億算是不錯（基金經理很多在１２月放假，加上基金年結和季結的影響下，大動作一般不會選在這時候發生
，成交量也會明顯萎縮）的情況下大市表現依然如此不濟，可以判斷大盤上升乏力，下探更低位置看來是大概率的事情。恒指區間波幅下移到２１５００點至２２４００點之間。
＊股票簡評：建福集團＊
建福集團（００４６４）主要業務為設計，製造和銷售小型家庭電器包括電子美髮產品，電子保健產品；產品主要在歐美，亞洲及澳洲銷售。集團截至２０１６年９月為止六個月，營業額下跌約１３％至２﹒４億元，股東應佔虧損則收窄２０％，整體市場對電子美髮產品的需求出現顯著下降是期內收入下跌的主要原因，其中亞洲和美洲區就錄得雙位數跌幅，歐洲也出現高單位數的跌幅；整體毛利提升約１０％估計是由於人民幣貶值令成本下降，綜觀集團主營業務未見起色。
翻查股價表現，大戶從２０１３年初至２０１４年中的密集橫行區開始收集，成本價在
０﹒３元至０﹒４元之間，然後是缺量乾升至０﹒７元，及後再升至１﹒９元附近回調；但有一點是成交量完全不配合，散戶沒有追入，大戶散不完貨。上周五（１６日）股價又開始暴漲，但全天成交量只有３００多萬，平均每單交易不足３萬元，暴升後市值也只有６億不到。一個不賺錢（參考去年全年業績）的小家電製造公司，在業務前景沒突破和盈利欠奉的情況下股價爆升，相信是為了賣盤做準備：先把股價炒高然後大手配股，股權稀釋後控股權順利易手，再注入資產炒高融資。由於港交所收緊了借殼要求，估計買家有可能是和家電製造或者銷售相關的國內公司
，而特點是正在排隊上市或者近期手頭現金充裕的公司，結果是否這樣我們不妨拭目以待。近期股票已經累積一定升幅，建議投資者現階段沽出，在１﹒０元附近投機性買入。
《資深市場人士 戴名》
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