截止執筆一刻止計，美股仍處緊扣高台而不下之格局，道指曾於１２月２０日高見１９９８７點歷史高位，雖然最終未能突破２００００點心理關口，但強勢顯然易見。美股走強的主要原因是大量資金由債市流入股市，其中一個原因是美國聯儲局宣布加息０﹒２５厘，同時預料明年將加息三次，市場認為，主席耶倫之言論意味美國將正式踏入加息周期，甚至若通脹壓力較預期為大，加息次數於２０１７年更有可能更多。受市場預期所影響，美匯指數已創
１４年新高。
更重要的是，市場對候任美國總統特朗普抱更大期望，畢竟特朗普於競選期間曾多次承諾減稅及推動基建成為市場焦點，但由於積極財政政策的實施將擴大美國赤字，導致美債息率抽升，從而引發資金由債市流入股市，市場憧憬美國經濟增長將表現強勢，故即使道指已處歷史高水平
，歷史市盈率接近１９倍，投資者對美股之看法仍十分樂觀。
＊港股呈現反覆尋底形態＊
但以上所述的相關因素，僅對美股帶來刺激作用，相反地，在人民幣貶值預期升溫之憂慮下
，港股則呈現反覆尋底之形態。恒指於上周五（２９日）一度低見２１４９１點，其後稍作少許後抽至２１６００點，惟在買意虛怯下，市勢很快又再漸轉反覆，而零碎沽壓亦不絕湧現，故整個大市卒回復續尋底之弱態，恒指正續步下試２５０天線（２１４４９點）之水平，此乃傳統之牛熊分界線。
而即使恒指昨日略作反彈，但仍未能扭轉目前之弱勢，月內大市之波幅亦擴闊至１５８５點
，（８日之高位２３０７６點跌至２３日之低位２１４９１點），由於技術上仍未見有回穩跡像
，故整個跌勢仍將繼續。期間即使有少許反彈，惟一日恒指仍未能成功重越１０天線之前，整個反覆續尋底之弱態未變。
今日是即月期指轉倉高峰日，明天則是期指結算日，照目前之市況看，技術上該無驚喜矣。至於月底前之粉飾櫥窗活動或會令大市稍作後抽，惟在一片交投薄弱下，始終難成氣侯。
《耀才證券市務總監 郭思治》（本欄逢周四刊出）
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