美匯指數上星期下跌超過１％，主因受特朗普上任前的演說中，未有表示增加政府開支及減稅的消息，令投資者感到失望。本星期五，特朗普將會正式成為新任美國總統，市場估計到時他可能會透露更多刺激經濟的措施，否則市場可能會把失望的情況進一步延續。另外，市場亦關注他會否透露更多對華的貿易保護主義政策。若真的有更多細節公布，預料中國可能拋售更多美元資產示警，令美元匯價受到影響。本星期美國將公布消費物價指數、工業生產、房屋市場指數及支出建築許可等。預料美匯指數短期在１００﹒５至１０１﹒８水準上落。
＊歐元再反彈的空間有限＊
歐洲央行將於本星期四召開今年第一次議息會議。由於央行於去年１２月才把買債時間延長至今年年底，加上市場目前趨於穩定，故暫時看不到有逼切性再推出貨幣政策。但央行仍可能需要就區內去年１２月的通脹回升至１﹒１％作解釋，否則會令區內政治領袖及投資者感到不安。除了議息外，歐元區本星期將公布營建產值及消費物價指數等。預料歐元兌美元在１﹒０５５至１﹒０８水準上落。
＊準備硬脫歐料英鎊跌穿１﹒２０＊
除了特朗普的發言被受關注外，英國首相文翠珊將於今日發表英國脫歐的路線圖，但她不會就是否硬脫歐的話題表態。但由於她已經規劃了脫歐路線圖，故對市場將帶來一定程度的震撼性。至於工黨方面，領袖科爾賓上周表示，不抗拒收緊歐洲的移民政策。惟目前歐盟仍採取觀望的態度，但若果英國採取硬脫歐的立場，歐盟會採取什麼的態度呢？相信會影響英鎊的走勢。預料英鎊兌美元有機會跌穿１﹒２０水準，可能下試去年低位１﹒１８４１。
＊慎防避險升溫刺激日圓上升＊
美元兌日圓上星期大幅下跌超過２％，主因美國經濟資料表現略差於市場預期，令市場對美日息差擴大的憂慮暫時緩和，不利美元進一步上升。與此同時，投資者可能憂慮英國首相文翠珊的脫歐路線圖，令金融市場出現震盪，資金從而流向避險資產，而日圓可能是其中之一。因此，預料日圓匯價短期仍可能保持強勢。預料美元兌日圓在１１２至１１６水準上落。
《康宏投資研究部環球市場高級分析員 葉澤恆》
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