就在本周五（２０日）就職之前，特朗普作為候任總統，罕見地評論貨幣，認為美元已過度強勢，導致美國企業失去競爭優勢，這一番言論令市場不無反應。
誠然，以其貿易保護主義立場，希望強調外國貨幣太弱，便可說成本幣不合理地強。尤其美國大選有結果以來，美元一直保持強勢，動能十足，大家都憧憬加速升息，強美元大趨勢。
不過，在升至１０２至１０４水平後，加上沒有新的息口方面的刺激，美元暫時乏力上行，並在近期跌穿區間而回落。特朗普的言論更是直接將美元推至１００水平這一重要支撐位。黃金則承接近期連漲格局，更逼近１２２０美元一線，創八周新高，整體走勢轉暖，主動買盤力量增加。
＊既減稅又增開支，舉債是唯一出路＊
可說到底，投資者之前憧憬強美元，根本原因是假設特朗普又減稅又增開支，向外舉債是唯一出路，強美元是最終政策手段。
當然，某種意義下，不少投資者早就打算，愈接近其正式就任，寧可先獲利平倉，等待其政策真正落實後再打算。如此一來，如今言論一出，債市和黃金受到支持，美元顯著調整，使順理成章。
不過，就在第二日，耶倫重申加息令市場做出調整。耶倫指出，經濟接近最大化就業，通脹朝著美聯儲目標前進，這些都支持漸進加息。
可以說，外界認為她的講話偏鷹派，加上數據和褐皮書的支持，市場很快有回應。美債收益率和美元擴大升幅，１０年期美債收益率突破２﹒４％。美匯指數止跌並強勢反彈，升０﹒６％
，收復前一日大部分跌幅，並高見１０１﹒３４，不過５日線得而復失，受制於１０和５０日線
，好在１００水平有不俗的支持。
＊短線還看哪個政策說得多＊
至於金價，則不得不結束七連陽，作出調整，回試１２００美元支持。連日累計較大升幅，調整並不意外。黃金目前顯然遇阻１２２０美元一線，逢高沽空力量加強，短線或將繼續在
１２００美元爭持，測試１０日線支持。上行格局仍沒有被破壞，但短線調整需求大。後市還看特朗普的就職典禮上，闡述哪個政策更多，將在短線直接主導各資產走勢。
《永豐金融集團研究部主管 涂國彬》（ｍａｒｋｔｏ＠ｗｆｇｏｌｄ﹒ｃｏｍ）
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