《品中資－羅國森》雞年中資股更上層樓

　　不經不覺，猴年已經走到盡頭，今日（２７日）大年三十，明日就是丁酉雞年了，在此跟各位拜個早年，祝各位讀者雞年進步，身體健康，萬事如意！
　　今日也是猴年最後一個交易日，只得半日市，但這個猴年的終局比預期中理想，更有點「猴來居上」的況味。
　　不是嗎？回想猴年的開局真的可以用慘不忍睹來形容，當日恒生指數大跌７４３點，跌幅達３﹒８％；國企指數則大跌３９７點，跌幅更達４﹒９％（新曆２０１６年的開局也好不到那裏
，單是內地的鎔斷機制就令到環球股市急挫）。
　　可能正正因為新曆的２０１６年開局也很差，指數一早已被推低，而猴年的終局又比預期中好，所以，今日大概可以蓋棺定論的猴年恒生指數和國企指數，整體原來尚算不錯。
　　以昨日收市計，恒生指數在猴年升了２１﹒２％，而國企指數經過一輪追趕後，全個猴年升了２２﹒３％，剛好以一個馬鼻壓倒恒生指數的升幅（用新曆年計，即２０１６年，恒生指數只能微升收市，而國企指數更下跌２﹒８％收市）。
　　雖然猴年股市，無論傳統藍籌或者中資股，最終都有不俗升幅，但當中的過程真的可以用驚濤駭浪，以及意想不到來形容。
　　現在一切已成過去，我們應該放眼未來。展望雞年，我絕對相信，整體大市會繼續向好，而中資股的表現會進一步趕過傳統藍籌。
　
＊內地經濟改革漸見效＊
　
　　原因很簡單，經過兩三年的調整和「供給側改革」後，內地經濟已經有見底回升跡象，去年第四季的經濟，以及公司盈利都明顯復甦。就以剛發「盈警」的中石油（００８５７）和中國人壽（０２６２８）為例（不錯，是盈警，不是盈喜），所謂的「盈警」，只不過是去年上半年的表現太差，拖累全年表現，所以循例要發「盈警」，但如果單計去年第四季，表現其實十分亮麗
，反映已經恢復盈利，表現甚至比２０１５年同期更佳。
　　這個勢頭，絕對有機會延續至雞年。當然，除了樂觀的一面外，雞年仍然有很多不明朗因素
，最大的不明朗因素當然是美國新任總統特朗普上任後的政策。
　
＊美息加幅也會左右大局＊
　
　　由特朗普當選一刻開始，投資市場就已經難以用常理預測，因為大家都估計股市會大跌。誰不知，股市不跌反升，而且，美股更有一浪高於一浪之勢，前晚（２５日）道指已經正式突破
２００００點大關。
　　由特朗普當選帶出的不明朗因素，最重要當然是美國今年的加息幅度。如果特朗普真的採取擴張性的財政政策，美息今年加三次，每次四分一厘相信已經沒有懸念。問題是，會不會再要加
！
　　再者，英國將於今年開始啟動「脫歐」的程序，以首相文翠珊為首的保守黨決定採取「硬脫歐」的方案，即是要徹底脫離歐盟。未來還有沒有其他國家相繼仿效，現在仍是未知之數。
　　不過，我始終相信，雞年股市整體是安全的，向上的機會大於向下，所以，從投資策略方面
，應該稍為進取一點。大家的投資組合中，至少要包括一些周期性的股份，例如資源類，以及跟股市有密切關係的股票，例如券商股，以及保險股等等。
　　至於具體選股，就留待雞年再跟大家分享吧！再祝大家新年進步，心想事成，年年有餘，雞年見！《經濟通通訊社資深分析員　羅國森》