新年之始，首先祝各位朋友身體健康！家庭幸福！回顧香港股市在猴年升逾
２０％，屬七年來最好表現，恒指重上２３３００點以上，而美股亦歷史性地突破２００００點關口。窩輪市場近月成交活躍，佔大市整體成交額由去年的約１４％，升至近來接近２０％。
２０１７年伊始，混合所有制改革成為了金融市場的投資主題。所謂混合所有制改革是國企改革重點，政策或包括引入民間資金、增加員工股份擁有權等，用以解決國企效率低下、行政壟斷等問題，提升國企管理和營運水平。尤其是一些與民生及國安等有關係的重要領域，包括電力
、石油、電訊等。電訊行業與互聯網息息相關，例如擁有雲業務、數據中心等的科網企業，與電訊業有互補作用。市場預計聯通（００７６２）成為國企混改首批試點，並有機會與阿里巴巴、百度和騰訊（００７００）等公司達成合作協議。
上周聯通發出盈警，表示去年純利按年跌約９４％，主要由於去年下半年有鐵塔出售收益，加上鐵塔使用費用增加，能源、物業租金等成本投入加大導致網絡、營運及支撐成本明顯上升等因素導致。公布，去年１２月份移動業務出帳用戶累計近２﹒６４億戶，淨增８３﹒２萬戶，增長較１１月份的４０﹒９萬戶增加４２﹒３萬戶。其中４Ｇ用戶累計１﹒０５億戶，淨增
５５１﹒８萬戶，增長較１１月份上客多出４８萬戶。固網業務方面，寬帶用戶累計達
７５２３﹒６萬戶，淨減少１６﹒６萬戶；本地電話用戶６６６４﹒９萬戶，淨減１０６﹒９萬戶。
國資改革概念股份，仍有可能在２０１７年突圍而出。雖然聯通發盈警，但各大證券商依然維持對聯通「買入」評級，市場估計第四季的虧損約為９﹒５億元人民幣，優於預期的１１億元人民幣。市場預期中鐵塔公司上市及混合改革會是催化劑，預料聯通在２０１７年有潛在能力改善經營的能力。如果投資者看好聯通，可留意聯通認購證（１４９４５），行使價１０元，
２０１７年１２月到期，實際槓桿５倍。《中銀國際股票衍生產品部董事 朱紅》
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