《缸邊嫺談－黃惠嫺》中鐵建（１１８６）新簽合同每季增長續擴大

　　中國鐵建（０１１８６）剛於１月底時公布最新經營數據，２０１６年全年集團新簽合同額同比增長２８﹒４９％至１２１９１﹒０６５億元，從每季的新簽合同看，集團由去年第一季至第四季每季的新簽合同分別同比增長１５﹒５％、２０﹒７％、３２﹒４％及
３７﹒７％，按季有逐步擴大的趨勢。踏入２０１７年集團已宣布中標價值１０２﹒５１億元人民幣的湖南省安鄉至慈利高速公路ＢＯＴ項目、中標價值６２﹒４９億元人民幣的成都軌道交通項目，以及價值１９３﹒１３億元人民幣的ＰＰＰ呼和浩特城市軌道交通專案。相信隨著國內國外的基建工程項目加快，中鐵建作為國內具規模的工程承包商之一，於建設行業領導地位企業有機會獲得更多的鐵路項目訂單。
　
＊鐵路及軌道交通的規劃＊
　
　　發改委於２０１６年７月時公布了《中長期鐵路網規劃》，目標到２０２０年，一批重大標誌性專案建成投產，鐵路網規模達到１５萬公里，其中高速鐵路３萬公里，覆蓋８０％以上的大城市；到２０２５年，鐵路網規模達到１７﹒５萬公里左右，其中高速鐵路３﹒８萬公里左右，網路覆蓋進一步擴大，路網結構更加優化；到２０３０年，基本實現內外互聯互通、區際多路暢通、省會高鐵連通、地市快速通達、縣域基本覆蓋。而中國鐵路總公司於今年初召開的工作會議上提出，２０１７年計劃完成投資８０００億元，投產新線２１００公里、複線２５００公里、電氣化鐵路４０００公里。集體化一體化的高速鐵路、城市軌道交通將會成為交通基礎設施的發展重點。雖然每年的鐵路投資總額將會維持於８０００億元的水平，但鐵路及軌道交通以此規模及速度的增長，中國鐵建作為國內的工程承包商之一，未來收入將會繼續以穩定速度增長。

＊ＰＰＰ項目增加帶動集團新簽合同增加＊

　　今年中央將會大力推動公私營合作模式（「ＰＰＰ」）以加快內地基建投資的速度。而集團新簽訂的合同當中亦有不少以ＰＰＰ模式運作，從《鐵路十三五發展規劃徵求意見稿》提出，十三五期間，鐵路固定資金投資規劃將會達到３﹒５萬億元至３﹒８萬億元之多，隨著國家加快推動基建投資以ＰＰＰ的模式運作，集團未來有能力在鐵路、軌道交通及政府工程投資加快下而取得更多合同。除交通基礎外，國家持續推進新型城鎮化建設，全面提升城市功能，加快城市綜合交通網實施，加快城鎮棚戶區、危房改造，這亦為集團的建築及工程業務發展帶動更多發展的機遇。現時國企改革仍在進行當中，繼２０１５年中國南車（０１７６６）及中國北車
（０６１９９）兩大國企成功合併後，相信曾傳出研究中鐵（００３９０）及中國鐵建
（０１１８６）合併的計劃亦未必沒可能。現時兩鐵合併的計劃還未有啟動，但合併對工程有利
、對發展有利，可防止惡性競爭及壓價。「十三五」交通基建規劃、城鎮化、「一帶一路」及
ＰＰＰ模式等多個國家政策都對中國鐵建的業務有利。投資者可考慮於１１元以下的位置增持或吸納，目標價為港幣１２﹒３元。《工銀亞洲證券業務部分析員　黃惠嫺》

＊筆者為證監會持牌人士，並無持有上述股份