美國總統特朗普頒布行政命令，要求放寬《多德－弗蘭克法案》（Ｄｏｄｄ－Ｆｒａｎｋ Ａｃｔ）的銀行業規管，美國金融股隨即上漲。《多德－弗蘭克法案》是美國政府在２００８年不得不救助美國金融體系後，為了保護消費者及整體商界的利益而實施的法案。我們需要留意環球金融股升勢背後的兩大動力：利率收益率曲線趨陡，以及究竟銀行能否發放新貸款，實現長遠增長。在美國、歐洲及日本，上述兩項因素都持續呈現向好的趨勢。然而，亞洲銀行只是受惠於市場氣氛的改善，以及環球金融業之間的關聯。當中我們較看好東協、印度及其他東南亞銀行股。這些銀行的貸款業務預計取得較為可持續的增長，而且其現時累計不良貸款並不會帶來沉重負擔。
＊美元匯價尚未見頂＊
此外，由於特朗普及其經濟顧問表示其他貨幣「不公平地貶值」，以及於２月９日公布的工資增長數據略遜於預期，美元近期遭到獲利拋售。美元貶值大大紓緩了新興市場承受的壓力，包括中國當局。因此，人民幣兌美元匯價在１月份上漲２﹒７％。然而，美國聯儲局主席耶倫在國會參議院銀行委員會作證時表示，預料經濟將持續溫和增長，重申會循序漸進地進行加息。故此
，我們認為美元匯價在整個上升周期中尚未見頂。考慮到中國國內生產總值與工資增長之間預期較闊且可能持續擴大的差異，加上美國與環球其他地區之間的息差，人民幣可能再受惠。因此，我們繼續預期人民幣兌美元在２０１７年將會輕微貶值。
＊中國如何取態＊
中國一直是向美國出口商品最多的國家。特朗普承諾退出跨太平洋夥伴關係協定（ＴＰＰ）
，並一直大力主張對墨西哥、中國及多個其他貿易夥伴實施更具限制性的貿易制裁。究竟中國會如何利用目前不明朗的局勢，以及特朗普政策會為環球投資市場帶來甚麼影響，我們仍須拭目以待。《霸菱亞洲多元投資主管 杜敬創》
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