中國製造業採購經理指數（ＰＭＩ）於２０１７年２月份回復較快的擴張力度
，尤其是（１）生產重現快速增長，和（２）出口新訂單、（３）與之相關的進口訂單皆持續回升，使（４）整體新訂單之增長得以提振，唯是（５）主要原材料購進價格持續處於相對高水平
，促（６）出廠價格有強力彈升之勢，而（７）生產經營活動預期指數仍然明顯向上，顯製造業對生產銷售前景普見樂觀。政以供給側為主導的內需定向俏，相信經濟在２０１７年有望以穩中求進態勢發展。
＊從業人員隨時可由溫和收窄轉輕微擴張＊
來自國家統計局服務業調查中心、中國物流與採購聯合會（ＣＥＬＦ）聯合發布的最新資料
，製造業採購經濟理指數在２０１７年２月份達５１﹒６（見表一），相對上一個月之５１﹒３回升０﹒３個百分點，甚至補回１月份略為回落０﹒１個百分點之失，表現更較２０１６年２月份僅達的４９高１﹒６個百分點，可見製造業維持徐徐擴張態勢，生產經營情況不斷有序改善，重點有：
最惹人注目者，為（一）新訂單有明顯的擴張，分類指數攀升至５３（見表二．下同），相對於對上一個月的５２﹒８高０﹒２個百分點，扭轉１月環比回落０﹒４個百分點之態，當然仍得略為加把勁以回復至２０１６年１２月份所持平於１１月份５３﹒２的水平，而此數於
２０１６年２月份尚處臨界點以下的４８﹒６，製造業的接單情況有好轉，乃有賴於（Ｉ）出口新訂單保持反覆向好的基本態勢，分類指數於２０１７年２月份達５０﹒８，較對上一個月的
５０﹒３大幅增加０﹒５個百分點，連同１月份和２０１６年１２月的月環比皆回升０﹒２個百分點，及１１月份環比大幅上升１﹒１個百分點，即形成連續四個月維持上升和三個月保擴張格局。
和以出口主導的進口訂單分類指數達５１﹒２，月環比增加０﹒５個百分點，較１月份５０﹒７的環比所升０﹒４個百分點多增加０﹒１個百分點，即使２０１６年１２月環比回落０﹒３個百分點，仍處臨界點５０以上的５０﹒３水平，亦出現連續四個月擴張的形態。
整體新訂單擴張力度略有放緩，未有受惠於出口新訂單回復擴張軌道，相信會是受到與內需有關的訂單影響，唯是內需求在供給側政策維持穩快增長的支持，故只要美國以至歐洲等地的進口需求重新回復穩定增長之路，相信中國的工貿情況會進一步改善，使整體國民經濟未來的發展前景值得作出良性的憧憬。
此使（二）製造業的生產情況持續好轉，分類指數於２０１７年２月份達到５３﹒７，月環比大幅增加０﹒６個百分點，扭轉１月份５３﹒１所出現之月環比稍為回落０﹒２個百分點之況
，更高於２０１６年１２月份５３﹒３而略為低於１１月份的５３﹒９，當然優於２０１６年２月份之５０﹒２。
同樣得注意者為（三）從業人員分類指數於２０１７年２月份達４９﹒７，不僅高於對上一個月的４９﹒２凡０﹒５個百分點之普，連同１月份環比之增０﹒３個百分點，形成二連升，難得的是此數相去於臨界點只為０﹒３個百分點咫尺之遙，隨時可以由溫和收縮轉為輕微擴張之態
，若製造業就業情況反覆好轉，會有利於供給側政策底下的內需擴張。
＊ＰＰＩ促原材料購進價格拉動出廠價升＊
由是（四）製造業的生產經營活動預期指數有同步的改善，不足為奇：２０１７年２月份達６０和環比增加１﹒５個百分點，相對於１月份５８﹒５所增的０﹒３個百分點大幅提升１﹒２個百分點，止住２０１６年１２月之月環比大幅回落０﹒８個百分點至５８﹒２的同時，更較
２０１６年２月份５３﹒３同比增加６﹒７個百點。此顯製造業在外需存困不情況底下仍對前景保持樂觀預見。
但製造業的（五）成本受到相對較大的壓力，包括（１）主要原材料購進價格有反覆加大上升的壓力，分類指數於２０１７年２月份即使月環比回落０﹒３個百分點，卻處於６４﹒２的高位，稍低於對上一個月的６４﹒５，和２０１６年１２月份及１１月份分別達到的６９﹒６與
６８﹒３，問題是遠遠高於２０１６年同期的５０﹒２整１４個百分點。
正正因為原材料購進價格有快速的增長，故（２）出廠價格分類指數於２０１７年２月份所達到的５６﹒３，月環比急走高１﹒６個百分點，只的低於２０１６年１２月份的５８﹒８和
１１月份的５８﹒３，而２０１６年２月份還是處於收縮狀態的４７﹒３。
相信製造業的原材料及出廠價格仍會繼續處於上行軌道，理由為全國工業生產者出廠價格
ＰＰＩ於２０１７年１月份同比增長６﹒９％，形成五連升和確認向形態格局的同時，升幅更月甚１月，所受工業生產者購進價格急劇回升所拉動的力度只有更緊張所致。但供給側能夠更加確切拉動消費、購物為主的內需不斷擴張，則通貨價格相應向上，又是很自然和可以接受之事。
《資深財經評論員 黎偉成》（ｗａｉｓｈｉｎｇｌａｉ２１０＠ｙａｈｏｏ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ）
表一：中國製造業採購經理指數（ＰＭＩ）
指數 月環比（個分點）
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
２月／２０１７ ５１ ６ ＋０﹒４
１月／２０１７ ５１ ３ －０﹒１
１２月／２０１６ ５１﹒４ －０﹒２
１１月／２０１６ ５１﹒７ ＋０﹒５
１０月／２０１６ ５１﹒２ ＋０﹒８
９月／２０１６ ５０﹒４ 持平
８月／２０１６ ５０﹒４ ＋０﹒５
７月／２０１６ ４９﹒９ －０﹒１
６月／２０１６ ５０﹒０ －０﹒１
５月／２０１６ ５０﹒１ 持平
４月／２０１６ ５０﹒１ －０﹒１
３月／２０１６ ５０﹒２ ＋１﹒６
２月／２０１６ ４９﹒０ －０﹒４
１２月／２０１５ ４９﹒７ ＋０﹒１
１２月／２０１４ ５０﹒１ －０﹒２
１２月／２０１３ ５１﹒０ －０﹒４
１２月／２０１２ ５０﹒６ 持平
１２月／２０１１ ５０﹒３ ＋１﹒３
１２月／２０１０ ５３﹒９ －１﹒３
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
表二：ＰＭＩ分類指數（月環比，百分點）
分類 ２月／１７ １月／１７ １２月／１６ １１月 １０月 ９月
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
新訂單 ５３﹒０ ５２﹒８ ５３﹒２ ５３﹒２ ５２﹒８ ５０﹒９
＋０﹒２ －０﹒４ 持平 ＋０﹒４ ＋１﹒９ －０﹒４
生產 ５３﹒７ ５３﹒１ ５３﹒３ ５３﹒９ ５３﹒３ ５２﹒８
＋０﹒６ －０﹒２ －０﹒６ ＋０﹒６ ＋０﹒５ ＋０﹒２
進口 ５１﹒２＊ ５０﹒７＊ ５０﹒３＊ ５０﹒６＊ ４９﹒９＊ ５０﹒４＊
＋０﹒５ ＋０﹒４ －０﹒３ ＋０﹒７ －０﹒５ ＋０﹒９
出口新單 ５０﹒８＊ ５０﹒３＊ ５０﹒１＊ ５０﹒３＊ ４９﹒２＊ ５０﹒１＊
＋０﹒５ ＋０﹒２ －０﹒２ ＋１﹒１ －０﹒９ ＋０﹒４
在手訂單 ４６﹒０ ４６﹒３ ４６﹒２ ４６﹒７ ４５﹒８ ４５﹒２
－０﹒３ ＋０﹒１ －０﹒５ ＋０﹒９ ＋０﹒３ ＋０﹒２
材料庫存 ４８﹒６ ４８ ４８ ４８﹒４ ４８﹒１ ４７﹒４
＋０﹒６ 持平 －０﹒４ ＋０﹒３ ＋０﹒７ －０﹒２
從業員 ４９﹒７ ４９﹒２ ４８﹒９ ４９﹒２ ４８﹒８ ４８﹒６
＋０﹒５ ＋０﹒３ －０﹒３ ＋０﹒４ ＋０﹒２ ＋０﹒２
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
表二（續）：ＰＭＩ分類指數（月環比，百分點）
分類 ８月／１６ ７月／１６ ６月／１６ ５月／１６ ４月／１６ ２月／１６
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
新訂單 ５１﹒３ ５０﹒４ ５０﹒５ ５０﹒７ ５１﹒０ ４８﹒６
＋０﹒９ －０﹒１ －０﹒２ －０﹒３ －０﹒４ －０﹒９
生產 ５２﹒６ ５２﹒１ ５２﹒５ ５２﹒３ ５２﹒２ ５０﹒２
＋０﹒５ －０﹒４ ＋０﹒２ ＋０﹒１ －０﹒１ －１﹒２
進口 ４９﹒５＊ ４９﹒３＊ ４９﹒１＊ ４９﹒６＊ ４９﹒５＊ ４５﹒８＊
＋０﹒２ ＋０﹒２ －０﹒５ ＋０﹒１ －０﹒６ －０﹒６
出口新單 ４９﹒７＊ ４９﹒０＊ ４９﹒６＊ ５０﹒０＊ ５０﹒１＊ ４７﹒４＊
＋０﹒７ －０﹒６ －０﹒４ －０﹒１ －０﹒１ ＋０﹒５
在手訂單 ４５﹒０ ４５﹒５ ４５﹒０ ４５﹒１ ４４﹒８ ４３﹒９
－０﹒５ ＋０﹒５ －０﹒４ ＋０﹒３ －０﹒９ ＋０﹒５
材料庫存 ４７﹒６ ４７﹒３ ４７﹒０ ４７﹒６ ４７﹒４ ４８﹒０
＋０﹒３ ＋０﹒３ －０﹒６ ＋０﹒２ －０﹒８ ＋１﹒２
從業人員 ４８﹒４ ４７﹒９ ４７﹒９ ４８﹒２ ４７﹒８ ４７﹒６
＋０﹒５ －０﹒３ －０﹒３ ＋０﹒４ －０﹒３ －０﹒２
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
＊為經季節調整之數
資料來源：中國物流與採購聯合會（ＣＥＬＰ）及國家統計局服務業調查中心
資料整理：黎偉成
WoW WoW星期三：健康網購產品低至$99 (只限今天)► 立即行動
