去年英國脫歐公投和特朗普當選美國總統兩件「黑天鵝」事件震驚全球，相信不少投資者記憶猶新，今年歐洲「大選年」則由荷蘭大選揭開序幕。荷蘭雖然只有約１７００萬人口，她卻不時擔當引領歐洲政治風潮的先驅。
最近民調顯示荷蘭極右翼自由黨將會在３月份的大選中贏得最多議席。在難民危機、恐襲威脅和歐盟內部不穩的陰霾下，荷蘭社會的疑歐情緒增強，主張脫歐和打著反穆斯林旗號的自由黨黨魁威爾德斯（Ｇｅｅｒｔ Ｗｉｌｄｅｒｓ）於國內日漸得勢。由於不少政黨不願與威爾德斯聯合執政，威爾德斯成為下任荷蘭首相的機會不高，但卻可以擔當造王者的角色。
至於法國總統選舉則有兩輪投票，第一輪於４月２３日舉行，若沒有候選人取得過半數選票
，得票最高的兩名候選人將進入５月７日的第二輪投票。民調顯示極右翼國民陣線候選人馬林勒龐（Ｍａｒｉｎｅ ＬｅＰｅｎ）可能贏得第一輪選舉，但中間派獨立候選人馬克龍
（Ｅｍｍａｎｕｅｌ Ｍａｃｒｏｎ）將於第二輪獲勝，入主愛麗舍宮。
不過去年的英國脫歐公投和美國總統大選已揭示民調結果不可盡信，投資者不可忽視兩國選舉再度出現意外賽果的可能性。假若臨近大選時，巴黎市郊發生更多騷亂，甚或法國不幸再度成為恐怖分子的目標，將對持反移民立場、塑造自己為國家捍衛者的馬林勒龐選情有利，畢竟當下發出的重大事件往往容易牽動選民情緒，左右大局。馬林勒龐承諾一旦當選總統，將舉行脫歐公投，並大力限制移民。德意志銀行（Ｄｅｕｔｓｃｈｅ Ｂａｎｋ）分析師表示，法國退出歐元區可能引發金融危機，嚴重程度將遠超雷曼兄弟倒閉。
證監會去年底宣布接受發行港股指數槓桿（２倍）及反向（－１倍）產品的申請，預料恒指和國指的相關產品快將於聯交所上市。槓桿產品可以在升市時放大投資回報，而反向產品則可為投資組合作對沖，增加資產組合的防守性，於不利市況下為投資者帶來回報。槓桿及反向產品的買賣亦簡單方便，除了如ＥＴＦ一樣有股份代號，亦不設到期日，投資者更無須擔心產品被強制收回。活用槓桿及反向產品，投資者於波動市況下便可做到攻守兼備。
《未來資產ＥＴＦ分析師 蔡朗賢》
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